애플, AI·관세 불확실성 해소 전까지 주가 상승 제한적

애플이 3분기 실적이 예상을 상회했음에도 불구하고 증권가는 인공지능(AI)과 관세 관련 불확실성이 해소되기 전까지 주가 상승이 제한적일 것으로 전망했다.

애플은 전날 주당순이익(EPS)이 1.57달러를 기록해 시장 예상치 1.43달러를 웃돌았다고 발표했다. 4~6월 분기 매출은 940.4억 달러로 월가 예상치 895.3억 달러를 상회했다.

실리콘밸리의 이 기술기업은 분기 중 아이폰 매출이 전년 동기 대비 13% 증가했으며, 전체 매출은 10% 늘어나 2021년 12월 이후 최대 분기 매출 성장률을 기록했다고 밝혔다.

AI 전략 부재가 발목

TD 코웬의 크리시 산카르 애널리스트(팁랭크스 5성급)는 매수 의견과 275달러의 목표주가를 유지했다. 그는 "아이폰과 맥의 계절성 대비 높은 수요에 힘입어 매출 성장이 우려했던 것보다 양호했다"고 평가했다.

그는 애플의 "불완전한 AI 전략"이 주가에 지속적인 부담으로 작용하고 있지만, 이를 해결하기까지 약 18개월의 시간이 있다고 분석했다. "개인화된 시리는 여전히 2026년 출시 일정을 유지하고 있으며, 애플은 연구개발 분야에서 AI 관련 지출을 늘리고 있다"며 "투자자들이 AI 모델과 에이전트 AI 시스템에서 애플의 리더십 부재를 우려하는 것은 이해할 만하지만, 모델 접근 비용이 감소하고 있어 이를 활용할 수 있을 것"이라고 설명했다.

모건스탠리의 에릭 우드링 애널리스트는 애플의 목표주가를 235달러에서 240달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 그는 이번 실적이 2년 만에 가장 강력한 분기 실적이라고 평가했다. 역사적으로 이런 시기에는 강세론자들의 목소리가 커졌지만, 관세와 규제에 대한 명확성이 확보되기 전까지는 주가 상승이 제한적일 것으로 전망했다.

레이몬드 제임스의 스리니 파주리 애널리스트는 목표주가를 230달러에서 240달러로 상향 조정하고 아웃퍼폼 의견을 유지했다. 그는 설비투자 증가를 긍정적으로 평가하며, 기대를 모으고 있는 시리 업데이트를 포함한 애플 인텔리전스가 수년간의 업그레이드 사이클을 주도할 것으로 예상했다.

밸류에이션 리스크 존재

니드햄의 로라 마틴 애널리스트는 홀드 의견을 재확인했다. 그는 인상적인 재무성과에도 불구하고 회사의 미래 성장 전망에 대한 우려가 이를 압도했다고 분석했다.

여기에는 2025년 이후로 예상되는 애플 인텔리전스 통합 지연과 안드로이드의 발전으로 인한 경쟁 압박이 포함됐다.

그는 애플이 아이폰에 크게 의존하고 있는 점을 지적하며, 만약 애플의 iOS 시스템이 안드로이드에 크게 뒤처진다면 회사의 밸류에이션에 상당한 리스크가 될 수 있다고 강조했다.

실제로 애플은 최근 12개월 동안 경쟁사들과 비교해 부진한 성과를 보였다.

투자의견 및 목표가

팁랭크스에 따르면 애플에 대한 월가의 투자의견은 매수 13건, 홀드 12건, 매도 1건으로 '중립적 매수'다. 최고 목표주가는 275달러이며, 컨센서스 목표주가는 228.11달러로 현재가 대비 8.09%의 상승여력을 제시하고 있다.