니덤 `파라마운트 글로벌 투자 관망 필요... 소유권·리더십 구조 불확실`

니덤의 수석 애널리스트 로라 마틴은 파라마운트 글로벌(PARA) 주식에 대해 '보유' 의견을 유지하며 '파라마운트의 소유권, 리더십 구조, 전략적 비전, 실행 로드맵이 명확해질 때까지 투자자들은 관망해야 한다'고 권고했다. 이러한 경고는 파라마운트의 84억 달러 규모 스카이댄스 미디어와의 합병을 앞두고 나왔다. 파라마운트는 8월 7일 거래가 종료될 것으로 예상한다고 밝혔다.

파라마운트는 7월 31일 2분기 실적을 발표했는데, 조정 후 실적은 예상치를 상회했으나 매출은 전망치에 미치지 못했다. PARA 주식은 실적 발표 이후 지속적으로 하락해 최근 5거래일 동안 11.5% 하락했다.

니덤, PARA 주식 '보유' 의견 유지

파라마운트는 합병을 앞두고 독립 기업으로서 마지막 분기 실적을 발표했다. 마틴은 회사가 질의응답을 받지 않고 재무 가이던스도 업데이트하지 않았다고 지적했다. 합병 완료 후 통합 기업은 새로운 티커 심볼 'PSKY'로 나스닥에서 거래될 예정이다.

추가 세부사항이 제공될 때까지 통합 기업의 소유권과 리더십 구조에 대해 많은 불확실성이 남아있다. 현재까지 알려진 바로는 스카이댄스가 파라마운트의 대주주인 레드스톤 가문의 지분을 인수하고, 스카이댄스의 CEO 데이비드 엘리슨이 통합 기업을 이끌 예정이다. 그러나 마틴은 기업의 전략적 비전과 실행 계획이 더 명확해질 때까지 기다릴 것을 투자자들에게 권고했다.

또한 그는 합병 관련 투자자들의 주식 매매로 인해 PARA 주식이 단기적 가격 변동을 겪을 수 있다고 우려했다. 파라마운트의 매출 성장 둔화도 우려 사항으로 지적했다. 마틴은 파라마운트의 규모가 미디어·엔터테인먼트 부문에서 효과적으로 경쟁하기에는 '너무 작다'고 평가했다.

파라마운트가 향후 전망을 제시하지 않았지만, 마틴은 2분기 실적을 바탕으로 모델 추정치를 소폭 조정했다. 2025 회계연도에 대해 매출은 전년 대비 3% 감소한 282억 달러로 예상했는데, 이는 이전 추정치보다 1% 높은 수준이다. 조정 후 주당순이익은 이전 추정치보다 10% 높은 1.35달러로 전년 대비 13% 감소를 전망했다. 2026 회계연도에 대해서는 매출 282억 달러, 조정 후 주당순이익 1.37달러라는 기존 전망을 유지했다.

PARA 투자의견과 주가 전망

팁랭크스에 따르면 PARA 주식은 매수 2건, 보유 7건, 매도 7건으로 종합 '매도' 의견을 받고 있다. 파라마운트 글로벌의 평균 목표주가는 11.92달러로 현재 주가 대비 1.5%의 상승여력을 제시한다. 연초 이후 PARA 주식은 13.3% 상승했다.