반도체 100% 관세에 주가 급등...애플·엔비디아·AMD·마이크론 수혜

반도체 관세 정책이 시장에 미치는 영향을 살펴보자.

실효성 낮은 관세 정책

주요 내용은 다음과 같다.

• 애플이 국내 제조 투자를 1000억 달러 추가해 총 6000억 달러로 확대한다는 소식에 주가가 상승했다.
• 거래량이 증가하며 상승세가 이어졌고, 트럼프 대통령이 애플에 대한 반도체 관세 면제를 시사하자 시간외 거래에서도 추가 상승했다.
• 애플 주가는 저항선(1구간)을 돌파했으며, RSI 지표상 과매수 구간은 아니다.
• 최근 애플의 주요 우려사항은 반도체 100% 관세, 인도산 아이폰에 대한 50% 추가 관세, 중국 내 아이폰 판매 부진이었다.
• 트럼프 대통령은 100% 반도체 관세를 부과했으나, 미국 내 제조 투자를 약속한 기업들은 면제된다고 밝혔다. 이에 애플, 엔비디아, AMD, 마이크론 등이 수혜를 입을 전망이다.
• 인텔은 CEO의 사임을 요구받으며 주가가 하락했다. 과거 중국 투자가 그 배경이다.

트럼프 대통령의 장기 전략적 실수로 인도가 미국에서 멀어지고 중국에 가까워질 수 있다는 우려가 제기된다.

• 트럼프는 러시아산 석유 수입을 이유로 인도에 50% 관세를 부과했으나, 더 많은 러시아산 석유를 수입하는 중국에는 유사한 조치를 취하지 않았다.
• 모디 총리는 50% 관세에도 불구하고 트럼프에 맞서기로 결정했다. 중국에 이어 세 번째로 트럼프에 맞선 국가가 됐다.
• 국채 입찰은 부진했다. 420억 달러 규모 10년물 국채 입찰에서 수익률은 4.255%, 응찰률은 2.35를 기록했다.
• 러시아 관련 소식이 전해지며 시장은 반등했다. 트럼프와 푸틴의 회담 소식에 우크라이나 전쟁 종식 기대감이 형성됐다.
• 실업수당 청구건수는 22.6만 건으로 예상치 22만 건을 상회했다.

매그니피센트7 자금 흐름

장 초반 애플, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아는 긍정적인 자금 흐름을 보이고 있다. 테슬라는 중립적이며, 아마존은 부정적인 흐름을 나타내고 있다. SPY와 QQQ ETF는 긍정적인 자금 유입을 보이고 있다.

금 시장 동향

러시아 관련 소식에도 금 시장은 매도세가 아닌 매수세를 보이고 있다. 이는 주로 모멘텀 투자자들의 매수에 기인한다.

비트코인

비트코인은 박스권 등락을 보이고 있다.

투자 전략

장기 우량 포지션은 유지하되, 현금이나 단기 국채, 전술적 거래, 단기·중기 헤지 포지션으로 보호 전략을 구사하는 것이 바람직하다. 새로운 투자 기회를 활용하기 위해서는 충분한 현금 보유가 필수적이다.

전통적 60/40 포트폴리오

현 시점에서는 장기 채권 전략적 배분이 선호되지 않는다. 전통적인 60/40 포트폴리오를 고수하려는 투자자는 우량 채권과 5년 이하 듀레이션 채권에 집중하는 것이 좋다.