팔란티어, IBM보다 더 큰 투자수익 안겨줄까

팔란티어(PLTR)가 시장에서 가장 폭발적인 AI 종목으로 부상했다. 분기 매출이 처음으로 10억 달러를 돌파하는 등 사상 최대 실적을 기록한 후 주가가 급등했다. 기업 매출이 전년 대비 93% 급증했고 정부 계약도 53% 늘어나면서 연간 실적 전망치를 41.5억 달러로 상향 조정했다. 알렉스 카프 CEO는 투자자들에게 인공지능이 블루칼라 산업에 '혁신적인 변화'를 가져올 것이라고 강조했고, 이는 AI 승자를 찾는 투자자들의 큰 호응을 얻었다.

이러한 상승세로 팔란티어의 밸류에이션에 대한 논란이 일고 있다. 주가가 전통적인 모델을 크게 뛰어넘으면서 일부 기관투자자들은 차익실현에 나섰다. 오랜 지지자였던 캐시 우드의 ARK인베스트는 최근 2800만 달러 규모의 팔란티어 주식을 매각했다. 그러나 개인투자자들은 순수 AI 성장주로서 팔란티어에 더 큰 베팅을 하고 있다. 이러한 순수 AI 기업이라는 꼬리표는 양날의 검이 될 수 있다. AI 시장이 활황일 때는 큰 상승을 견인하지만, 거품이 빠지거나 성장이 둔화되면 더 큰 타격을 받을 수 있기 때문이다. 투자자들의 열광은 팔란티어가 보유한 국방 계약, 상용화 확대, AI 소프트웨어 분야 선점자 이점이 현재 수준을 넘어서는 성장을 지속할 수 있다는 믿음에 기반하고 있다.

기업 AI 인프라의 중심축으로 자리잡은 IBM

IBM(IBM)의 AI 접근 방식은 덜 화려하지만, 기업 인프라와 하이브리드 클라우드, 내장형 AI 기능에 중점을 둔 전략으로 장기 기관투자자들의 선호도를 유지하고 있다. 스위스 중앙은행과 웜볼트&어소시에이츠 같은 투자자들은 IBM이 포춘 500대 기업 고객들을 통해 기술을 수익화할 수 있는 능력에 베팅하며 지분을 확대했다.

하지만 순탄치만은 않았다. IBM은 실적이 예상을 상회했음에도 향후 가이던스가 기대에 미치지 못하면서 지난주 주가가 14% 하락했다. 이는 성숙 기업조차도 시장 심리에 취약할 수 있음을 보여줬다. 거품과 돌파 모멘텀에 의존하는 팔란티어와 달리, IBM은 수십 년간 쌓아온 고객 관계와 핵심 시스템 통합을 바탕으로 더 안정적인 AI 도입 노출을 제공한다.

더 큰 수익 잠재력을 가진 종목은

이는 투자자의 위험 선호도에 달려있다. 팔란티어의 성장 궤도는 AI에 대한 시장의 열광과 이를 가속화되는 매출 성장으로 전환하는 능력에 직접적으로 연결되어 있다. 모멘텀이 지속된다면 엄청난 수익을 낼 수 있지만, 기대감이 식으면 급격한 하락에 취약할 수 있다.

IBM은 더 느리게 움직이지만 변동성이 적고 예측 가능한 성장 곡선을 보인다. 안정적인 배당금과 글로벌 기업의 AI 통합에 대한 안정적인 노출을 원하는 투자자에게 IBM은 더 안전한 선택이다. AI 붐에서 최대 상승을 노리고 변동성을 감내할 수 있는 투자자라면 팔란티어가 고위험-고수익 종목으로 남아있다.