관세 분쟁 속 주목할 만한 자동차주 3선

자동차 업계가 관세 분쟁으로 큰 타격을 받고 있다. 업계 자료에 따르면 2025년 상반기 손실 규모가 117억 달러에 달한다.

일본 자동차 업체 도요타(NYSE:TM)는 최근 실적 발표에서 30억 달러의 영업손실을 기록했다. 폭스바겐(OTC:VWAGY)과 GM(NYSE:GM)도 2025년 6월 30일 종료된 분기에 각각 15.2억 달러, 11억 달러의 손실을 기록하며 10억 달러 손실 클럽에 이름을 올렸다.

업계 리더들은 향후 분기에도 추가 손실이 발생할 수 있다고 경고하고 있다.

하지만 업계는 빠르게 적응하고 있으며, 시장 전문가들은 관세 문제가 해결되면 다음 3개 자동차 업체가 현재의 업계 환경에서 좋은 성과를 낼 것으로 전망하고 있다.

테슬라(NASDAQ:TSLA)의 CFO 바이바브 타네자는 6월 말 실적 발표에서 "관세 비용이 약 3억 달러 증가했으며, 이 중 약 3분의 2가 자동차 부문, 나머지는 에너지 부문에서 발생했다. 그러나 제조와 판매의 지연 효과로 인해 전체 영향은 향후 분기에 나타날 것"이라고 밝혔다.

무역 분쟁은 자동차 업계의 실적을 악화시켰을 뿐만 아니라 사업 운영 방식에도 큰 영향을 미쳤다.

KOSEC 증권의 마이클 코다리 CEO는 "미국, 중국, EU 간의 글로벌 관세가 자동차 공급망을 재편하고 마진을 압박하고 있다. 전기차와 배터리, 반도체 같은 부품이 핵심이 되면서 투입 비용과 규제 복잡성이 증가하고 있다. 많은 자동차 업체들이 리스크 감소를 위해 생산기지를 자국으로 이전하고 있다"고 설명했다.

굿카닷컴의 자동차 애널리스트 패트릭 피터슨은 "자동차 업체들은 관세로 인해 부품과 차량에 더 많은 비용을 지불해야 했다. 포드와 GM 같은 미국 기업들은 막대한 추가 비용에 직면했고, 이는 소비자 가격 인상으로 이어졌다. 일본의 도요타는 관세로 인해 이익 전망을 하향 조정해야 했다"고 말했다.

자동차 업체들은 관세 문제에 대응하기 위해 미국이나 유럽으로 생산을 이전하고 있다.

피터슨은 "하지만 이는 쉽지 않다. 새로운 공장을 설립하거나 기존 공장을 변경하는 데는 시간과 비용이 소요된다. 이는 자동차 업체들이 새로운 상황에 적응하는 과정에서 추가 비용을 부담해야 함을 의미한다"고 설명했다.

자동차 업계가 어려움을 겪고 있는 가운데, 미국과 중국, 일본, 인도, 한국 등 전통적인 자동차 강국 간의 무역 전쟁이 진정되면서 다음 3개 종목이 주목받을 것으로 전망된다.

도요타 자동차

연초 대비 수익률: -3.19%

코다리는 관세가 지배하는 어려운 환경에서 지리적 유연성, 강력한 마진, 방어적 재무구조를 갖춘 기업으로의 전환을 조언한다. 도요타가 이에 부합한다.

도요타는 다각화된 생산과 강력한 지역 공급망을 통해 회복력을 입증했다. 2분기 실적 부진에도 불구하고 "도요타의 하이브리드 리더십과 운영 규율은 여전히 핵심 강점으로 작용하고 있다."

도요타는 관세 문제에 정면으로 대응하여 지난달 미국에서 판매되는 일부 차량의 가격을 200달러 이상 인상했다. 벤징가가 보도한 바에 따르면, 도요타와 렉서스 브랜드의 일부 모델 가격이 각각 평균 270달러, 208달러 인상될 예정이다.

주가는 연초 대비 3% 하락했지만 지난달에는 10% 이상 반등했다. 2.87%의 배당수익률까지 감안하면 도요타는 현재 매력적인 자동차 주식으로 평가된다.

제너럴모터스(GM)

연초 대비 수익률: -0.73%

GM은 2025년 초반의 부진한 주가 성과 이후 지난 3개월간 13%의 수익률을 기록하며 반등에 성공했다. 사업 확장과 함께 GM은 또 다른 견고한 자동차 업체 투자 옵션이 될 것으로 보인다.

피터슨은 "GM은 관세로 타격을 받았지만 특히 전기차에 초점을 맞추며 큰 변화를 만들어내고 있다. 이러한 변화를 지속할 수 있다면 향후 큰 성장을 이룰 수 있을 것"이라고 말했다.

미국 기반 주요 자동차 업체로서 GM은 미국 기업에 대한 유리한 관세 조건의 혜택을 받을 것으로 예상된다. 재무상태도 유망하다.

브로커리스팅닷컴의 금융시장 애널리스트 폴 홈즈는 "GM은 미국 제조 기반, 소싱 재조정의 유연성, 안정적인 재무상태, 합리적인 밸류에이션(P/E 8배)때문에 선호한다"고 말했다.

GM의 전기차 사업은 특히 쉐보레 이퀴녹스 EV를 중심으로 7월 판매가 크게 증가하며 탄력을 받고 있다. 벤징가 보도에 따르면 GM은 7월 미국에서 19,000대의 전기차를 판매했다. 이는 전년 동기 대비 115% 이상 증가한 수치로, 이퀴녹스 EV는 8,500대가 판매됐다. 회사는 7월 실적이 이퀴녹스 EV의 미국 내 월간 최고 판매 기록이라고 밝혔다. 또한 테슬라를 제외한 전기차 중 미국 시장에서 최고의 월간 판매량을 기록했다.

BYD

연초 대비 수익률: 24.92%

1995년 설립되어 중국 선전과 로스앤젤레스 다운타운에 본사를 둔 BYD는 글로벌 포트폴리오 다각화를 추구하는 자동차 투자자들에게 또 다른 유망한 옵션이다.

피터슨은 "BYD는 전기차 분야의 선도 기업이며 글로벌 시장에서 좋은 성과를 보이고 있다. 미국에서는 잘 알려지지 않았지만 중국과 다른 국가에서의 성장세가 인상적"이라고 말했다.

벤징가 보도에 따르면, 중국 전기차는 작년 EU의 관세 부과에도 불구하고 6월 유럽 전체 전기차 시장의 10.6%를 차지했다. BYD의 전기차 판매는 132% 증가했다. 이러한 추세는 럭셔리 자회사 양왕과 2026년 유럽 진출이 예상되는 덴자를 통해 지속될 것으로 전망된다.

애널리스트들의 컨센서스 목표가는 28.7달러로, 현재 주가 14달러의 두 배 이상이다.

자동차 주식 투자자를 위한 조언

업계 전문가들은 다양한 채널에 걸친 자동차 주식의 균형 잡힌 투자를 강력히 권장한다.

피터슨은 "자동차 산업에 투자할 때는 포트폴리오에 다양한 유형의 기업을 포함시키는 것이 좋다. 테슬라와 BYD 같은 전기차 강자뿐만 아니라 GM처럼 새로운 시장 수요에 맞춰 변화하고 있는 전통적인 자동차 기업도 주목해야 한다"고 말했다.

또한 관세와 무역 규제가 투자에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴야 한다. 피터슨은 "관세와 자동차 판매에 대한 최신 뉴스를 주시하는 것이 중요하다. 이는 기업의 수익에 영향을 미칠 수 있기 때문"이라고 조언했다.