MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무건전성 `양호`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망 등을 면밀히 살펴보며 업계 내 MS의 입지를 점검했다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 사업부문은 크게 3개로 나뉜다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 38.17로 업계 평균 대비 0.45배 낮아 저평가 상태를 시사한다. 이는 성장 투자자들에게 매력적인 요소가 될 수 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.27로 업계 평균의 0.81배 수준이다. 이는 저평가 상태와 잠재적 성장 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.79로 업계 평균 대비 1.04배 높다. 이는 매출 실적 대비 주가가 다소 고평가됐을 수 있음을 의미한다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.19%로 업계 평균보다 0.33%p 높아 효율적인 자본 운용을 보여준다.

• EBITDA는 443억달러로 업계 평균의 54.85배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 524억달러로 업계 평균의 33.61배 수준이며, 핵심 사업의 높은 수익성을 입증한다.

• 매출성장률은 18.1%로 업계 평균 64.66% 대비 낮은 수준을 기록했다. 이는 매출 환경이 다소 도전적임을 시사한다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업이 자산과 영업을 위해 사용하는 부채와 자본의 비율을 나타낸다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.18로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간 균형이 양호함을 의미한다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 P/E와 P/B 기준으로 저평가 상태를 보이며 성장 잠재력이 있다. 다만 P/S는 고평가 가능성을 시사한다. ROE, EBITDA, 매출총이익은 경쟁사 대비 우수한 수준으로 재무건전성이 양호하다. 다만 매출성장률이 낮아 향후 성장 동력 확보를 위한 전략적 접근이 필요해 보인다.