코스트코, 거시경제 압박이 오히려 주가 상승 동력으로 작용할 수도

코스트코(COST)는 7월 매출이 전년 대비 8.5% 증가하는 강세를 보였음에도 지난주 주가가 하락했다. 이러한 하락세는 코스트코에만 국한된 것이 아니었다. 월마트(WMT)와 BJ's 홀세일(BJ)도 약 1% 상승한 S&P 500 지수(SPX)를 하회하는 성과를 보였다. 소매 부문의 약세는 최근 거시경제 지표와 연관된 것으로 보인다. 인플레이션이 상승세로 돌아섰고, '가정 내 식품' 비용이 전년 대비 2.2% 상승한 가운데 소비자 심리는 계속 하락했다.

코스트코에게 인플레이션은 양날의 검이다. 한편으로는 지속적인 비용 압박이 수익성을 위협하지만, 다른 한편으로는 가격에 민감한 소비자들에게 코스트코의 가치 제안을 더욱 매력적으로 만든다. 이러한 거시경제적 역풍과 영업 실적 간의 줄다리기는 9월 말 3분기 실적 발표를 앞둔 시점에서 COST에 대해 신중하게 낙관적인 전망을 하게 만든다. 다시 말해, 일반 투자자들이 '역풍'으로 분류할 수 있는 요소가 실제로는 코스트코에게 이득이 될 수 있...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................