이지 인컴 포트폴리오 2025년 2월 성과...평균 수익률 9.1% 기록

이지 인컴 포트폴리오가 이번 달에도 시장 변동성 속에서 안전자산으로서의 가치를 입증했다. 정치적, 경제적 혼란에도 불구하고 포트폴리오는 안정적인 수익과 긍정적인 성과를 보였다.

전체 15개 포지션 중 12개가 상승했으며, 평균 수익률은 9.1%를 기록했다.

지난 달은 경제와 시장에 매우 중요한 변화가 있었다.

지난 한 달 동안 도널드 트럼프 대통령 행정부 하에서 미국은 국내외 시장에 파급효과를 미치는 다양한 정치·경제적 변화를 겪었다. 정책 변화, 무역 긴장, 거시경제 트렌드가 변동성 높은 투자 환경을 조성하고 있다. 정치와 경제가 충돌할 때마다 현명한 투자자들은 본질과 노이즈를 구분해야 한다.

연방 재정 지원 프로그램이 일시적으로 중단됐다. 이번 동결 조치는 해외 원조, 비정부기구, 다양성·형평성·포용성(DEI) 이니셔티브, 그린 뉴딜 관련 환경 프로젝트를 대상으로 했다. 메디케어와 사회보장제도 등 필수 프로그램은 제외됐지만, 이 갑작스러운 조치는 연방 지원에 의존하는 정부 기관과 비영리 단체에 충격을 주었다. 예상대로 정치적 반발이 즉각적으로 일어났다. 연방 판사들은 헌법 위반 가능성을 지적하며 동결 조치를 차단했다. 행정부는 이러한 판결에 맞서 싸울 의지를 보이고 있지만, 연방 지출을 둘러싼 전쟁은 이제 시작일 뿐이다. 이는 향후 4년간의 재정 정책과 정부 계약에 의존하는 산업에 영향을 미칠 수 있어 투자자들의 주의가 필요하다.

트럼프 대통령은 1월 말 첫 임기 때와 유사하게 캐나다, 멕시코, 중국으로부터의 수입품에 대한 고율 관세를 발표했다. 새로운 관세 일정에는 캐나다와 멕시코로부터의 대부분의 상품에 25% 세금이 포함되며, 원유와 에너지 제품은 10%의 세금이 부과된다. 중국 수입품에도 10% 관세가 부과됐다. 2월 4일부터 시행되는 이러한 조치들은 이미 보복 조치를 촉발했다.

중국은 미국 수출품에 새로운 관세를 부과했는데, 석탄과 액화천연가스(LNG)에 15%, 원유와 농기계, 대형 엔진 차량에 10%의 관세를 부과했다. 이러한 확대는 산업재, 농업, 에너지 등의 섹터에 부담이 될 수 있지만, 이러한 산업에서 저평가된 투자 기회를 찾는 투자자들에게는 기회가 될 수 있다.

2025년 1월 노동시장은 14만3000개의 일자리가 추가됐으나 예상치를 소폭 하회했다. 실업률은 4%로 하락했으며, 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.5%, 전년 대비 4.1% 상승했다. 의료, 소매, 정부 부문이 고용을 주도한 반면 광업 부문은 감소세를 보였다.

하지만 경제학자들은 트럼프의 정책, 특히 관세와 엄격한 이민 단속이 향후 일자리 창출을 저해하고 인플레이션을 부추길 수 있다고 우려를 표명하고 있다. 임금 상승은 소비자에게는 긍정적이지만 기업의 인건비 관리에는 어려움을 주고 있다.

1월 인플레이션은 소비자물가지수(CPI)가 12월 2.9%에서 3%로 상승했다. 식품과 에너지 가격이 여전히 비용 상승의 주요 요인이다. 이러한 상승은 2025년 연준의 금리 인하에 대한 시장의 기대를 약화시켰지만, 향후 몇 달간의 인플레이션 추이에 따라 달라질 수 있다.

특히 철강, 알루미늄, 소비재에 영향을 미치는 관세는 인플레이션을 더욱 높일 수 있다. 투자자들은 연준이 현재 4.25%~4.50%의 금리 목표를 유지할지, 아니면 인플레이션 압력에 대응하기 위해 입장을 조정할지 주시해야 한다.

트럼프 대통령은 정부 지출 감축과 연방 인력 감축에 중점을 두고 있다. 이를 위해 일론 머스크를 새로 설립된 '정부효율성부'의 수장으로 임명하고 예산에서 1조 달러를 삭감하는 임무를 부여했다. 하지만 비평가들은 행정부의 추가 감세 추진이 현재 28.9조 달러(GDP의 100%)인 국가 부채를 악화시킬 수 있다고 지적한다. 전망에 따르면 부채 수준은 2027년까지 GDP의 107%까지 상승할 수 있다.

낭비성 지출을 줄이는 것은 긍정적이지만, 이를 감세와 균형을 맞추는 것은 복잡한 방정식이다. 투자자들은 이러한 재정 정책이 채권 시장과 금리에 미치는 영향을 주시해야 한다.

1월 초 브렌트유 가격은 러시아와 이란 석유 수출에 대한 제재 강화와 북미의 한파로 인해 배럴당 80달러를 넘어섰다. 그러나 1월 말에는 행정부가 국내 생산을 늘리고 OPEC에 가격 안정을 압박하면서 브렌트유는 78.50달러, WTI는 74.66달러로 하락했다.

미국 에너지정보청(EIA)은 2025년 생산 전망치를 일일 1359만 배럴로 상향 조정하며 국내 생산 증가에 대한 기대를 보여줬다. 반면 OPEC의 생산량은 나이지리아와 이란의 수출 감소로 2개월 연속 감소했다.

미국 천연가스 가격은 날씨 예보 변동에 따라 등락을 거듭했다. 1월 초 한파로 수요와 가격이 상승했지만, 기온이 완화되면서 가격이 하락했다. EIA는 유럽과 아시아가 러시아 가스의 대안을 찾으면서 LNG 수출 수요 증가로 2025년과 2026년에 가격이 높게 유지될 것으로 예상한다.

1월 국채 시장은 큰 변동성을 보였다. 10년물 수익률은 4.79%까지 상승했다가 월말에는 4.54%로 마감했다. 인플레이션 상승으로 투자자들이 연준 정책에 대한 기대를 재조정하면서 국채 매도가 발생했다.

우리 포트폴리오의 여러 포지션은 미국 내 중소기업 대출을 포함하고 있다.

반 에크 BDC 인컴 ETF(BIZD)와 블랙스톤 시니어 론 ETF(SRLN)는 모두 이 시장에 대출하는 기업들로 구성되어 있다.

위즈덤 트리 얼터너티브 인컴 펀드(HYIN)의 여러 기업들도 이 시장에 대출을 제공한다.

중소기업(SMB)의 부활은 비즈니스 개발 회사(BDC)에 중요한 촉매가 될 수 있다. 이를 뒷받침하는 여러 요인이 있다:

• 리쇼어링과 제조업 성장: 공급망 차질로 국내 생산으로의 회귀가 가속화되면서 중소기업 자금 조달 수요가 증가
• 기술이 경쟁의 장을 평준화: AI, 자동화, 디지털 도구가 중소기업의 대기업 대비 경쟁력 향상에 기여
• 사모 대출이 공백을 메움: 은행의 대출 기준이 강화되면서 BDC가 중요한 대체 대출기관으로 부상

중소기업이 성장하면 BDC는 대출 증가, 신용의 질 향상, M&A 주도의 유동성 이벤트로 혜택을 받는다. 변동금리 대출은 여전히 BDC 포트폴리오의 주요 구성요소로, 현재 환경에서 매력적인 수익 투자처가 되고 있다.

엔젤 오크 파이낸셜 스트래티지스 인컴(FINS)과 애로우마크 파이낸셜(AROW) 모두 이러한 중소기업 르네상스가 은행 산업에 미치는 긍정적인 경제적 영향으로 혜택을 받을 것으로 예상된다.

시장의 소음에 매일 귀 기울이다 보면 미칠 수 있다. 포트폴리오에서 수익을 얻는 것이 주요 목표이거나 재투자된 수익과 배당금을 활용한 더 안정적인 투자 접근방식을 선호한다면, 이지 인컴 얼터너티브는 장기적 목표 달성을 위한 저스트레스 대안이 될 수 있다.

또한 경제적, 시장적, 정치적 혼란기에 투자자의 평정심을 지키는 데도 도움이 될 수 있다.