AMD, AI 반도체 시장서 엔비디아 추격하나...고평가 우려도 `솔솔`

인공지능(AI) 반도체 시장에서 엔비디아가 데이터센터 GPU 시장을 독점하며 월가의 주목을 받아왔다. 하지만 최근 몇 달간 상황이 달라지고 있다. AI GPU 시장에서 영원한 2인자로 여겨졌던 AMD가 인스팅트 MI300/350 제품군으로 시장 입지를 다지기 시작했다.
이제 투자자들은 AI 반도체 시장이 진정한 2강 체제로 전환되고 있는지, 아니면 지난 4월 이후 AMD의 주가 랠리가 일시적인 공급 부족과 지나치게 낙관적인 전망에 기반한 착시 현상인지 주목하고 있다.
분명한 것은 AMD가 다시 한번 프리미엄 밸류에이션을 기록하고 있다는 점이다. 대부분의 지표에서 엔비디아보다 높은 수준이다. 밸류에이션 하락 위험이 커진 만큼 현재로서는 중립적인 입장을 취하며 'Hold' 의견을 제시한다. 그 이유는 다음과 같다.

엔비디아와의 경쟁, 그 험난한 길
지난 1년간 AMD의 주가가 불안정한 흐름을 보였음에도, AMD는 실적과 규모 면에서 우수한 기업임이 분명하다. 다만 AI 시장의 중심에서 엔비디아...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................