듀오링고, 듀오콘 2025서 대규모 제품 업데이트 공개 예정

듀오링고가 9월 16일 연례 듀오콘 컨퍼런스에서 주요 제품 업데이트를 공개할 예정이다. 화상통화 기능, 확장된 에너지 시스템, 언어 외 학습 서비스 등이 포함된 이번 업데이트는 일일 활성 사용자 증가세 둔화와 AI 경쟁 심화 속에서 사용자 참여도를 높이기 위한 조치다.

JP모건의 브라이언 스밀렉과 더그 안무스 애널리스트는 듀오링고 주식에 대해 목표가 515달러를 제시하며 투자의견 '비중확대'를 유지했다. 이는 금요일 종가 271.18달러 대비 약 90%의 상승 여력을 시사한다.

증권가는 2분기 실적 발표 이후 21% 하락한 주가가 일일 활성 사용자 성장 둔화, 부진한 제3자 데이터, 하반기 미국 마케팅 지출 감소에 대한 투자자들의 우려를 반영한다고 분석했다.

센서타워 데이터에 따르면 3분기 현재 글로벌 일일 활성 사용자는 전년 대비 28% 증가했으나, 이는 2분기의 39% 증가세에서 둔화된 수치다. 8월 성장률은 7월의 31%에서 25%로 하락했다.

추가적인 우려 사항으로는 글로벌 소셜 미디어 수석 매니저 자리아 파베즈의 퇴사로 인한 바이럴 마케팅 역량 약화, 오픈AI GPT-5와 구글 번역기 등 AI 기반 플랫폼과의 경쟁 심화, 시장 침투율의 한계 등이 지적됐다.

듀오콘 2025에서는 이중언어 대화 도구, 게임화 요소, 인터랙티브 배경, 확장된 세션 형식 등이 포함된 화상통화 기능 개선이 주목받을 전망이다.

또한 기존 '하트' 시스템을 대체하는 사용량 기반의 에너지 시스템의 광범위한 도입도 예상된다. 이 시스템은 이미 iOS 사용자들의 참여도, 사용 시간, 전환율을 개선했으며, 현재 안드로이드로 확대 중이다.

증권가는 듀오콘에서 148개 이상의 새로운 언어 과정 쌍, 심화된 CEFR 기반 영어 학습 제공, 능력 평가를 위한 듀오링고 스코어 등 콘텐츠 확장이 중점적으로 다뤄질 것으로 전망했다.

언어 외에도 체스, 수학, 음악 등 비언어 분야에서의 진전도 공개될 예정이다. 이들 서비스는 수백만 명의 일일 활성 사용자를 확보하고 플랫폼 고착화에 기여하고 있으나, 2025년 매출에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다.

증권가는 듀오콘에서 전반적인 마케팅 전략에 대한 중요한 업데이트는 없을 것으로 예상하나, AI 응용은 여전히 핵심이 될 것으로 전망했다. 회사는 생성형 AI와 대규모 언어 모델을 활용해 인간 교사 수준의 교습 능력 구현을 목표로 하고 있다.

JP모건은 듀오링고의 2025-26년 평균 성장률을 FXN 매출액 26%, 조정 EBITDA 44%, GAAP EPS 50%, 잉여현금흐름 33%로 전망했다. 또한 경영진이 제시한 장기 EBITDA 마진 목표 30-35% 달성에도 '의미 있는 진전'이 있을 것으로 예상했다.

증권가는 사용자 성장과 시장 경쟁에 대한 단기적 우려에도 불구하고, 제품 개선, AI 활용, 새로운 학습 분야 확장 등을 근거로 긍정적 전망을 유지했다.

주가 동향: 듀오링고 주식은 월요일 마지막 거래에서 0.39% 상승한 272.23달러를 기록했다.