MS, AI 클라우드 주도권 확보 위해 수익성 희생

AI 수요가 공급을 초과하고 자체 반도체 생산이 지연되면서 마이크로소프트(MS)가 엔비디아로부터 수십억 달러 규모의 GPU를 임대하며 클라우드 사업 시간을 벌고 있다. 이번 주 네비우스가 MS에 GPU 용량을 제공하기로 한 소식이 전해지면서 화요일 변동성 높은 거래에서 네비우스 주가는 40% 이상 급등했다. 반면 MS 주가는 주 내내 500달러선에서 횡보했다.
174억 달러 규모의 5년 계약인 네비우스 딜은 MS에게 세 가지 핵심 목표를 달성하게 해준다. 용량 선확보, 공급 리스크 감소, 코어위브 외 공급처 다변화다. 하지만 이 과정에서 MS는 AI 매출 성장을 위해 단기 수익성을 희생하고 있다.
한 가지 확실한 것은 애저에 대한 수요가 끊임없이 이어지고 있다는 점이다. 이는 단기 마진 희생에도 불구하고 MS에 대한 강력한 매수 의견을 뒷받침한다.

공급이 병목, 수요는 충분
MS의 애저와 클라우드 서비스는 놀라운 속도로 확장되고 있다. 4분기 마이크로소프트 클라우드 매출은 전년 대비 27%.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................