AMD와 INTC... 최고 애널리스트 케빈 캐시디가 선택한 AI 칩 주식 매수와 매도 종목

영화 '제리 맥과이어'에서 쿠바 구딩 주니어가 외쳤던 "돈을 보여줘"라는 대사는 주식 투자자들에게 강하게 공감을 불러일으킨다. 최근 몇 년간 AI의 급속한 성장이 바로 그런 역할을 해왔으며, 장기 전망 역시 인상적이다.

예를 들어 글로벌 AI 프로세서 칩 시장은 지난해 약 1,230억 달러 규모로 평가됐으며, 프레시던스 리서치에 따르면 2032년까지 최대 3,250억 달러까지 성장할 것으로 예상된다.

이는 견고한 성장세이며, 투자자들이 수익을 올릴 수 있는 많은 기회를 열어주고 있다. 이러한 기회를 찾을 수 있는 최고의 두 곳은 지난해 글로벌 AI 프로세서 시장의 40%를 차지한 북미 부문과, 지난해 AI 지원 프로세서 칩의 60%를 차지한 GPU 부문이다. AI가 돈을 보여주길 원한다면, 바로 여기를 주목해야 한다.

한 최고 애널리스트가 바로 그렇게 하고 있다. 팁랭크스가 월가 주식 전문가 중 상위 1%로 평가한 로젠블랫의 케빈 캐시디는 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)와 인텔(NASDAQ:INTC)의 내부를 깊이 분석했으며, 이들 AI 칩 주식 중 어느 것을 매수해야 하고 어느 것을 매도해야 하는지 결정했다. 자세히 살펴보자.

AMD

AMD는 지난 반년간 AI 칩 분야에서의 역할 확대에 대한 기대감이 높아지면서 떠오르는 스타가 되어왔다. 회사의 MI300 시리즈는 수익성 높은 데이터센터 및 AI 가속기 시장에서 엔비디아에 대한 신뢰할 만한 도전자로 자리매김하며 주요 업체들로부터 강한 수요를 끌어내고 있다. 동시에 AMD는 견고한 매출 성장을 지속하고 마진을 개선하며 투자자 신뢰를 강화해왔다. AMD 주가는 연초 대비 95%나 상승했다.

AMD의 빠른 확장은 이달 회사가 발표한 일련의 주목할 만한 계약에 반영되어 있다. 10월 6일, 회사는 2022년 ChatGPT를 선보이며 현재의 AI 붐을 촉발한 AI 개발사 오픈AI와의 전략적 파트너십을 공개했다. 이 계약에 따라 AMD는 오픈AI의 차세대 인프라를 구동할 6기가와트의 APU를 제공할 예정이다. 새로운 AMD 칩의 첫 배치인 1기가와트의 인스팅트 MI450 GPU는 2026년 하반기에 계획되어 있다.

불과 일주일 후, AMD와 오라클은 함께 기존의 다세대 협력 확대를 발표했다. 이번 확대는 2026년 3분기부터 시작되는 오라클용 AMD GPU 최대 5만 개의 배치를 포함하며, 이는 공개적으로 이용 가능한 AI 슈퍼클러스터 출시를 지원할 것이다.

AMD는 여기서 멈추지 않았다. 같은 날, 메타의 오픈 랙 와이드(ORW) 사양을 기반으로 구축된 새로운 헬리오스 랙 스케일 플랫폼을 공개하며 개방적이고 상호 운용 가능한 AI 인프라를 향한 또 다른 도약을 보여줬다.

이러한 움직임들은 AMD가 AI 확장의 최전선에서 강력한 플레이어로 자리잡고 있음을 보여준다.

회사는 다음 달 초 3분기 실적을 발표할 예정이지만, 2025년 2분기를 돌아보면 AMD의 매출은 76억 8,500만 달러로 전년 대비 32% 증가했으며 전망치를 2억 5,500만 달러 상회했다. 이 매출 총액에는 32억 달러의 데이터센터 매출이 포함됐다. 순이익 측면에서 AMD의 실적은 비GAAP 기준 주당순이익 48센트로 애널리스트 예상치를 충족했다.

로젠블랫의 최고 애널리스트 캐시디는 AMD에 대한 보고서에서 회사의 최근 계약 발표와 강력한 실적에 깊은 인상을 받았으며, AMD가 계속해서 성과를 낼 것으로 예상한다.

"3분기 실적 발표를 앞두고 우리는 AMD가 개선되는 클라이언트 및 서버 유닛 출하량과 지속적인 데이터센터 점유율 확대에 힘입어 소폭의 실적 상회 및 가이던스 상향 조정을 할 것으로 예상한다. 우리는 AI 가속기 증산 시기, CPU 트렌드, 헬리오스 랙 스케일 채택에 대한 논평을 주목하고 있다. AMD의 실적과 가이던스가 데이터센터 모멘텀과 향후 제품 증산에 대한 신뢰를 강화할 것으로 기대한다. 오픈AI 및 오라클과의 최근 파트너십은 최첨단 규모 AI 인프라의 핵심 컴퓨팅 공급업체로서 AMD의 입지를 강화하며, 2025년 하반기 이후에 대한 우리의 긍정적 전망을 뒷받침한다. 인스팅트 GPU, ROCm 소프트웨어, 헬리오스 랙 스케일 플랫폼에 대한 낙관적인 논평이 실적 발표 후 주가를 끌어올릴 수 있다고 믿는다"고 캐시디는 언급했다.

이러한 논평은 AMD 주식에 대한 애널리스트의 매수 등급을 뒷받침하지만, 그의 250달러 목표주가는 6%의 소폭 상승 여력을 시사하며, 이는 급격한 단기 상승 기대보다는 AMD의 실행력에 대한 신뢰를 반영한다. (캐시디의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 AMD는 최근 39건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 매수 29건, 보유 10건으로 보통 매수 컨센서스를 유지하고 있다. (AMD 주가 전망 참조)

인텔

인텔은 오랫동안 PC 프로세서의 대명사였지만, AI 시대에 빠르게 적응하는 데 어려움을 겪어왔다. 회사가 전통적인 컴퓨팅 칩에서 지배력을 유지하는 동안, AI 최적화 제품으로의 전환은 경쟁사들보다 느렸다.

그렇다고 인텔이 경쟁에서 완전히 밀려난 것은 아니다. 경쟁 압력에도 불구하고 회사는 여전히 가치 있는 자산과 본격적인 반격을 위한 재정적 지원을 보유하고 있다. 최근 몇 달간 인텔은 대규모 정부 지원을 확보했는데, 8월 트럼프 행정부의 89억 달러 주식 매입을 포함해 주식 및 직접 보조금을 통한 미국 정부의 인텔 총 투자액은 111억 달러에 달하며, 일본 소프트뱅크의 20억 달러 투자도 더해졌다.

이러한 자본 유입은 인텔의 전략적 입지를 재활성화하려는 광범위한 노력의 일환이다. 회사는 트럼프 행정부가 추진하는 첨단 기술 제조업 본국 회귀의 핵심 우선순위인 미국의 선도적 온쇼어 파운드리로 재확립하는 것을 목표로 한다. 미국 내 주요 제조 시설을 보유한 유일한 대형 칩 제조업체로서, 인텔은 국내 반도체 공급망에서 주요 제3자 공급업체가 되기 위해 이 생산능력을 현대화하고 확장하는 데 주력하고 있다.

애리조나에 있는 인텔의 최신 팹 공장은 올해 말 팬서 레이크라는 코드명의 코어 울트라 시리즈 3 생산을 시작할 예정이다. 회사의 18A 아키텍처를 기반으로 구축된 이 칩은 인텔이 "미국에서 개발되고 제조된 가장 진보된 반도체 공정"이라고 부르는 기술적 이정표를 나타낸다.

한편 인텔은 혼자 일하지 않는다. 9월에는 데이터센터 및 PC용 맞춤형 제품의 여러 세대를 공동 개발하기 위해 엔비디아와의 협력을 발표했다. 이 파트너십은 인텔의 CPU 전문성과 엔비디아의 AI 및 가속 컴퓨팅 리더십을 결합해 인텔이 AI 경쟁에서 관련성을 되찾는 데 도움이 될 수 있는 차세대 프로세서 솔루션을 제공하는 것을 목표로 한다.

이것이 어떻게 진행될지는 인텔이 내년 재무 실적을 보고하기 전까지는 알 수 없다. 오늘 장 마감 후로 예정된 회사의 다음 실적 발표는 2025년 3분기를 다룰 예정이며, 애널리스트들은 매출 131억 달러와 조정 주당순이익 0.01달러를 예상하고 있다.

하지만 모두가 낙관적인 것은 아니다. 케빈 캐시디는 인텔이 여전히 직면한 심각한 과제를 지적하며 진정한 반등이 투자자들이 기대하는 것보다 더 많은 시간이 걸릴 수 있다고 경고하며 신중함을 촉구하고 있다.

"우리는 인텔의 다가오는 실적에 대해 낮은 기대치를 유지하며, 회사가 계속해서 구조적 및 실행 과제에 직면함에 따라 3분기와 4분기 모두에 대한 추정치가 컨센서스를 소폭 하회한다. PC와 서버에서의 점유율 손실이 안정화될 조짐을 거의 보이지 않고, 아직 입증되지 않은 18A 제품에 대한 투자자 기대가 걸려 있으며, 파운드리 견인력이 여전히 실질적이기보다는 추측적인 상황에서, 우리는 회사가 경쟁 궤도를 의미 있게 변경하고 있다는 증거를 거의 보지 못한다. 핵심 논쟁은 단기 실적보다는 인텔이 경쟁 입지를 안정화하고 2025년 이후 성장으로 복귀할 수 있는지에 관한 것이다. 18A 실행, 파운드리 견인력, 시장 점유율 안정화에 대한 가시성이 제한적인 점을 고려할 때, 우리는 위험/보상 비율이 여전히 불리하다고 믿는다"고 캐시디는 의견을 밝혔다.

이에 따라 로젠블랫 애널리스트는 INTC 주식을 매도 등급으로 평가하며, 그의 14달러 목표주가는 주가가 내년 이맘때까지 약 63% 하락할 것임을 시사한다.

전반적으로 인텔 주식은 애널리스트 컨센서스로부터 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있으며, 이는 매수 2건, 보유 26건, 매도 6건으로 구성된 최근 34건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 현재 37.72달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 29.13달러는 1년 하락 여력 23%를 시사한다. (INTC 주가 전망 참조)

사실을 정리하고 이들 칩 제조업체의 전망을 살펴본 결과, 최고 애널리스트 케빈 캐시디는 AMD를 현재 매수해야 할 적절한 AI 관련 칩 주식으로 보고 있음이 분명하다.

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.