트럼프 관세, 기업 수익성 압박할 수 있지만 인플레이션은 유발하지 않을 것

도널드 트럼프 전 대통령의 관세 정책이 인플레이션을 재점화할 수 있다는 우려가 약화되고 있다. 점점 더 많은 경제학자들이 미국 기업들이 시장 점유율 손실을 우려해 관세 비용을 소비자에게 전가하기보다는 자체 흡수할 가능성이 높다고 지적하고 있다.
벤징가와의 단독 인터뷰에서 LPL의 수석 이코노미스트 제프리 로치는 기업들이 관세 비용을 소비자에게 전가하지 않고 자체 흡수하면서 나타나는 수익성 압박의 징후를 강조했다. 이러한 변화는 2026년으로 향하는 기업 수익과 연준 정책 모두에 영향을 미칠 수 있다.

연준, 10월·12월·1월 금리 인하 가능성
로치는 연방준비제도가 10월 회의에서 금리를 인하한 뒤 12월과 1월에도 추가 인하를 단행할 것으로 전망했다.
그는 CME 페드워치에 반영된 시장 전망과 같이 2026년에 세 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상했다.
로치는 연준의 베이지북을 포함한 최근 민간 부문 데이터에서 물가상승률이 특히 상품 부문에서 둔화되고 있다고 지적했다. 다만 헤드라인 수치.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................