테슬라 주가 폭락 임박했다는 투자자 경고

리더십에 가격을 매길 수 있을까? 테슬라(NASDAQ:TSLA) 투자자들은 일론 머스크 최고경영자(CEO)의 가치를 1조 달러 바로 아래로 수치화한 것으로 보인다.

이는 향후 10년간 로보택시와 휴머노이드 로봇 분야의 수많은 벤치마크 달성과 기타 지표들에 의존하는 그의 역사적인 보상 패키지의 가격표다.

테슬라의 현재 주가는 머스크가 이러한 원대한 목표를 달성할 수 있는 능력에 크게 의존하고 있는데, 최근 전기차(EV) 사업이 그다지 좋지 않았기 때문이다.

3분기에 반등한 후(7,500달러 전기차 세액공제 만료 덕분이 컸다), 테슬라의 전기차 인도량은 4분기에 다시 감소했다. 4분기 인도량 41만8,227대는 전년 동기 대비 15.6% 감소한 수치이며, 2025년은 회사가 인도량 둔화를 겪은 두 번째 해가 됐다.

캐시 플로우 베뉴라는 가명으로 알려진 투자자는 테슬라가 올해 매력적인 투자 기회를 제공하지 못할 것이라고 확신하지 못하는 약세론자들 중 한 명이다. 일론 머스크가 완전히 참여하고 있음에도 불구하고 말이다.

"투자자들이 테슬라의 '가장 뜨거운' 이니셔티브와 관련된 의미 있는 재무 결과를 보기까지는 많은 시간이 걸릴 것입니다. 일론이 자신의 대담한 주장을 이행하지 않은 이력이 있다는 점을 명심하시기 바랍니다"라고 5성급 투자자는 주장한다.

캐시 플로우 베뉴는 테슬라가 로보택시에 대해 좋은 이야기를 하고 있지만, 지금까지는 알파벳의 웨이모가 더 빠르게 진전하고 있다고 지적한다. 게다가 회사의 에너지 사업은 성장하고 있지만 2025년 3분기 테슬라 매출의 12.2%만 차지했다.

이는 당분간 전기차가 회사 매출의 대부분을 공급해야 한다는 것을 의미한다. 캐시 플로우 베뉴에 따르면, 하락한 4분기 수치는 앞으로 더 나쁜 소식의 전조가 될 수 있다.

"테슬라의 전기차 사업에서 변화를 기대한다면 실망시켜 드려 죄송합니다. 그런 일은 오지 않을 것 같습니다"라고 투자자는 설명한다.

투자자는 최근 세계 최대 전기차 판매업체로 테슬라를 추월한 급부상하는 중국 전기차 회사 BYD, 유럽에서의 판매 감소, 전기차 세액공제 만료 이후 미국에서의 수요 약화를 지적한다.

이는 캐시 플로우 베뉴에 따르면 회사의 선행 주가수익비율(Forward P/E) 약 340배가 너무 위험하다는 것을 의미한다.

"제게 테슬라는 강력 매도입니다. 2026년에 폭락할 것으로 믿습니다"라고 캐시 플로우 베뉴는 결론짓는다. "아직 할 수 있을 때 현금화하거나 포지션을 줄이세요." (캐시 플로우 베뉴의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가의 일부는 그렇게 느끼고, 일부는 양가적이며, 다른 일부는 여전히 2026년에 상황이 나아질 것으로 희망하고 있다. 매수 13개, 보유 9개, 매도 8개로 테슬라는 컨센서스 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 393.89달러는 2026년에 약 13%의 손실로 해석될 것이다. (테슬라 주가 전망 참조)

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