아마존 주가, 트레이니엄 AI 칩 주도 속 AWS 성장에 달려

아마존(AMZN)은 여전히 시장에서 가장 큰 기업 중 하나지만, 그 미래는 여전히 단일 사업에 달려 있다. 그 사업은 바로 아마존의 영업이익 대부분을 창출하는 아마존 웹 서비스(AWS)다. 따라서 투자자들은 주로 AWS의 성장 속도로 이 주식을 평가한다. 그리고 그것이 바로 오늘 회사가 분기 실적을 발표할 때 투자자들이 듣고 싶어 하는 내용이다.

최근 이 성장세는 회복 조짐을 보이고 있다. 3분기에 AWS 매출은 전년 동기 대비 20.2% 증가하며 예상을 상회했고, 2022년 이후 처음으로 20% 이상 성장률로 복귀했다. 주가는 곧바로 급등했지만, 실적 발표를 앞두고 이후 하락했다.

맞춤형 AI 칩이 중심 무대로

아마존 AWS 전략의 주요 부분은 자체 AI 칩 제작이다. 트레이니엄(Trainium)으로 알려진 이 칩들은 사내에서 설계되며 고객의 비용 절감을 목표로 한다. 또한 아마존이 여전히 비싸고 공급이 제한적인 엔비디아 하드웨어에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 된다.

AWS 부사장 데이비드 브라운은 고객들이 이제 가치를 가장 중요하게 여긴다고 말했다. "더 적은 비용으로 더 많은 성능을 얻을 수 있는 칩과 프로세서를 찾을 수 있다면, 그것은 그들의 비즈니스에 매우 전략적인 이점이 된다"고 그는 CNBC에 말했다.

동시에 경쟁사들도 빠르게 움직이고 있다. 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL)은 자체 맞춤형 칩의 지원을 받아 더 강력한 클라우드 성장을 보이고 있다. 그럼에도 불구하고 AWS는 여전히 시장을 큰 격차로 선도하고 있다.

트레이니엄 칩은 이미 주목을 받고 있다. 증권가에 따르면 아마존은 100만 개 이상의 칩을 사용 중이며 10만 명 이상의 고객을 보유하고 있다. 일부 사용자들은 AI 훈련 및 추론 작업에서 최대 50%의 비용 절감을 보고하고 있다.

중요한 것은 브라운이 기존 GPU와의 격차가 줄어들고 있다고 덧붙인 점이다. "GPU가 할 수 있는 일 중 트레이니엄 가속기와 같은 것이 할 수 없는 일은 거의 없다"고 그는 말했다.

앞으로 증권가는 AWS 성장률이 20% 초반대에 근접할 것으로 예상한다. 만약 그렇게 된다면 AWS는 다시 아마존 주가를 끌어올리는 주요 동력이 될 수 있으며, 지출 계획과 수요 추세가 주목해야 할 핵심 요인으로 남을 것이다.

아마존 주식은 매수, 보유, 매도인가

월가에서 아마존은 37개 투자의견을 기반으로 강력 매수 컨센서스를 유지하고 있다. 아마존 평균 목표주가는 298.53달러로, 현재 주가 대비 34.58% 상승 여력을 시사한다.

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