월마트 주식, 애널리스트들의 호평 속 상승 여력 이미 반영됐나

월마트(NASDAQ:WMT) 주식은 시장에서 주목받는 종목은 아닐 수 있지만, 최근 몇 년간 S&P 500을 큰 폭으로 앞서는 성과를 보여왔다. 주가는 연초 대비 15% 상승했으며, 이는 보합세를 보인 S&P 500과 대조적이다. 이는 2024년 72%, 2025년 23% 상승에 이은 것으로, 각각 23%와 16%를 기록한 지수 수익률을 크게 웃도는 수준이다.

이 유통 대기업이 목요일(2월 19일) 4분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 오펜하이머의 루페시 파리크 애널리스트는 회사가 미국 사업에서 "모든 카테고리에 걸친 성장"을 특징으로 하는 실적을 발표할 것으로 전망한다.

파리크는 자신의 분석을 바탕으로 4분기 주당순이익(EPS) 추정치를 경영진의 가이던스 범위 상단으로 상향 조정했는데, 이는 견조한 연말 시즌, 사업 전반에 걸친 지속적인 매출 모멘텀, 그리고 잠재적으로 소폭의 날씨 관련 수혜를 반영한 것이다.

애널리스트는 현재 4분기 EPS를 0.70달러에서 0.72달러로 상향 조정했으며, 이는 가이던스 0.67~0.72달러 및 증권가 추정치 0.72달러와 비교된다.

다만 파리크는 회사의 2026회계연도(2027년 1월) 가이던스가 현재 증권가 추정치를 하회할 것으로 예상하는데, 이는 작년에 취한 접근 방식과 유사하며 월마트의 장기 알고리즘과 더 일치한다. 회사는 작년에 EPS를 2.50~2.60달러로 제시했으며, 이는 증권가 전망치 2.77달러와 대조적이었다. 2026회계연도에 대한 컨센서스 추정치는 매출 성장률 4.9%, 영업이익 성장률 11% 이상을 요구하고 있다.

종합적으로 파리크는 회사에 대해 여전히 긍정적이다. "우리는 지속적으로 강력한 수준의 매출 및 이익 성장, 지속적인 시장 점유율 확대, 대체 수익 사업 확장의 여전히 긴 활주로, 그리고 회사의 인도 자산과 관련된 선택권을 고려할 때 프리미엄 밸류에이션이 정당화된다고 여전히 믿는다"고 이 5성급 애널리스트는 요약했다.

이에 따라 파리크는 월마트 주식을 아웃퍼폼(매수)으로 평가하고, "업계의 최근 재평가를 반영하여" 목표주가를 125달러에서 140달러로 상향 조정했으며, 이는 주가가 향후 몇 달간 4.5% 상승할 것임을 시사한다. (파리크의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

RBC의 스티븐 셰메시 애널리스트도 조정 EPS 0.72달러를 예상하며, 그의 분기 전 작업이 "지속적인 모멘텀을 가리킨다"고 말한다. 셰메시는 회사가 시장 점유율을 확보하고 시간이 지남에 따라 마진 프로필을 개선할 수 있는 강력한 위치에 있다고 믿으며, 이는 광고와 같은 대체 수익원의 평균 이상 성장에 의해 주도된다.

다만 3분기 실적 발표 이후 주가의 아웃퍼폼과 실적 발표를 앞두고 기대치가 높아 보인다는 점을 감안할 때, 애널리스트는 위험/보상이 부정적으로 기울어진다고 생각한다.

그럼에도 불구하고 셰메시는 멀티플이 "계속 논쟁의 대상이 될 것"으로 예상하면서도, 그 역시 주식을 아웃퍼폼(매수)으로 평가하며 그의 목표주가도 140달러로 상향 조정했다(126달러에서 상향). (셰메시의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

거의 모든 다른 증권가 애널리스트들도 같은 방향으로 생각하고 있다. 매수 26개 대 보유 1개를 기반으로, 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 평균 목표주가 133.04달러는 주가가 현재 완전히 평가되어 있음을 시사한다. 이를 염두에 두고 곧 다른 목표주가 상향 조정이나 등급 하향 조정을 주시하라. (월마트 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.