관세 계산법이 커피 소비자 타격... 스타벅스 주가는 무덤덤

커피 대기업 스타벅스(SBUX)는 오랫동안 제품 가격이 비싸다는 비판을 받아왔다. 많은 이들이 스타벅스의 분기별 매출 수치를 보며 이러한 비판을 무시했지만, 다른 곳에서 더 저렴한 음료를 즐길 수 있다는 생각을 떨쳐내기는 어려웠다. 보도에 따르면 "관세 계산법"이 커피 구매자들에게 영향을 미치기 시작하면서 매출에 타격을 주고 있다. 그러나 스타벅스 투자자들은 이를 무시했고, 화요일 오후 거래에서 스타벅스 주가는 소폭 상승했다.

커피 가격은 지난 몇 년간 상승세를 보여왔으며, 커피 애호가들은 이러한 가격 인상을 가볍게 받아들이지 않고 있다. 많은 이들이 스타벅스 방문을 줄이고 대신 집에서 커피를 내려 마시는 방식으로 전환하고 있다. 소비자물가지수 연구에 따르면 2025년 1월 대비 2026년 1월 커피 가격은 18.3% 상승했다. 5년 전과 비교하면 상황은 더욱 심각하다. 보도에 따르면 2021년 1월과 2026년 1월 사이의 가격 차이는 47%에 달한다. 관세 인상으로 인해 소비자들은 "관세 계산법"을 통해 문제의 심각성을 파악하기 시작했다.

전체 커피 소비량은 안정적으로 유지되고 있지만, 시장이 분열되기 시작하면서 고급 음료에서 더 단순한 선택으로 이동하는 조짐이 보이고 있다. 노스캐롤라이나주 그린즈버러의 샤론 쿡시는 이를 가장 잘 표현했다. "6달러에 커피 한 봉지를 살 수 있다고요? 마치 새로운 세계를 발견한 것 같았어요. 퍼블릭스 매장의 커피 코너에서 다중우주가 열렸어요."

버블티 열풍

일부 소비자들에게는 버블티가 대안 중 하나이며, 실제로 스타벅스는 버블티 체인인 공차를 성장시키는 데 일조했다. 공차의 창립자 마틴 베리는 초창기에 가능한 한 스타벅스 매장 옆에 공차 매장을 열었다고 밝혔다. 이를 통해 스타벅스의 넘치는 고객을 확보할 수 있었고, 매장이 성공할 수 있었다.

공차가 현재 33개국에 약 2,200개 매장을 보유하고 있다는 점을 고려하면, 이 전략은 매우 성공적이었던 것으로 보인다. 그러나 이는 스타벅스에게 또 다른 문제를 야기한다. 일부 보고서에 따르면 정체된 성장세를 보이는 시장에서 또 다른 경쟁자가 등장한 것이다. 이미 다양한 경쟁업체들이 스타벅스의 시장 점유율을 노리고 진입했지만, 그 시장 자체가 크게 성장하지 않고 있다.

스타벅스 주식은 매수할 만한가?

월가에서는 지난 3개월간 15건의 매수, 8건의 보유, 2건의 매도 의견이 제시되면서 SBUX 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 지난 1년간 주가가 17.02% 하락한 후, 평균 SBUX 목표주가는 주당 100.59달러로 6.07%의 상승 여력을 시사한다.

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