알리바바 실적 발표... 실적 부진에 주가 5% 급락, AI 클라우드 36% 성장에도 불구

알리바바(BABA)가 2026 회계연도 3분기 실적에서 예상치를 밑도는 결과를 발표하며 장전 거래에서 약 5% 하락했다. AI와 클라우드 사업이 강한 성장세를 보였음에도 불구하고 회사는 수익과 매출 모두에서 애널리스트 추정치를 하회했다.

알리바바는 ADS당 7.09위안의 수익을 보고했으며, 이는 애널리스트 추정치인 10.94위안을 하회했다. 매출은 2,848억 4,000만 위안(약 407억 달러)으로 전년 대비 2% 증가했지만 예상치인 2,893억 위안에는 미치지 못했다.

AI와 클라우드 성장세는 여전히 견조

부진한 전체 실적에도 불구하고 알리바바의 클라우드 인텔리전스 부문은 여전히 밝은 부분으로 남았다. 이 부문의 매출은 36% 성장했으며, AI 관련 제품은 10분기 연속 세 자릿수 성장을 기록했다.

회사는 또한 Qwen AI 앱의 월간 활성 사용자가 3억 명을 돌파했다고 밝혔으며, 이는 AI 분야에서 강력한 견인력을 보여준다.

마진과 지출 우려는 여전

높은 비용이 여전히 핵심 문제로 남아있다. 알리바바는 중국 전자상거래 시장에서 PDD 홀딩스(PDD) 및 JD닷컴(JD)과 경쟁하기 위해 막대한 지출을 하고 있다.

빠른 배송, 할인, 사용자 인센티브에 대한 투자로 조정 EBITA가 약 45% 감소했다. 조정 EBITA 역시 이번 분기 동안 57% 하락했다.

동시에 회사는 대규모 AI 투자 계획을 계속 진행하고 있으며, 경영진은 3년간 3,800억 위안의 지출 목표를 고수하고 있다.

알리바바 주식은 지금 매수하기 좋은가?

증권가는 알리바바의 주가 전망에 대해 여전히 낙관적이다. 8개의 매수 등급과 1개의 보유 등급으로 BABA 주식은 팁랭크스에서 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 또한 알리바바의 평균 목표주가는 197.86달러로 현재 수준에서 약 47.18%의 상승 여력을 시사한다. 다만 오늘 실적 발표 이후 추정치가 변경될 가능성이 있다는 점은 주목할 만하다.