탈출 속도... 스페이스엑스 IPO가 엔비디아 실적 발표를 압도하다

S&P 500(SPX)은 8주 연속 상승세를 이어가며 2023년 12월 이후 가장 긴 상승 행진을 기록했고, 주간 0.88% 상승으로 마감했다. 나스닥-100(NDX)은 반도체 업종의 강세에 힘입어 주간 1.22% 상승했으며, iShares 반도체 ETF(SOXX)는 5.30% 급등했다. 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 주요 미국 지수 중 가장 큰 폭인 2.13% 상승하며 사상 최고치를 경신했다.

이란 분쟁은 계속해서 불확실성을 야기하고 있으며, 자본시장의 각 부문은 상황 전개를 서로 다르게 해석하고 있다. 채권 투자자들은 희망적인 시각을 보이며 10년물 국채 수익률을 낮췄지만, 원유 가격은 금요일 상승하며 회의적인 분위기를 반영했다. 한편 주식시장은 대체로 이러한 헤드라인을 무시하고 실적, AI, 국내 경제 지표로 초점을 옮겼다.

지난주 주요 긍정 촉매제는 상무부가 9개 양자컴퓨팅 기업에 20억 달러 규모의 보조금을 지급한다고 발표한 것이었다. IBM은 상업적으로 실현 가능한 솔루션 경쟁에서 확고한 선두주자로서 단독으로 10억 달러를 받으며 가장 큰 수혜자가 됐다. 이 회사는 미국 최초의 전문 양자칩 파운드리를 출범시키기 위해 자체 자본 10억 달러를 추가로 투입하고 있다. IBM 주가는 주간 16% 급등하며 2002년 이후 최고의 주간 실적을 기록했고, 다우존스 산업평균지수를 크게 끌어올렸다.

투자자들은 AI 하드웨어 및 인프라 주식에 계속 자금을 쏟아부었다. 시스코(CSCO), 델(DELL), 인텔(INTC)과 같은 AI로 변신한 레거시 기업들과 마벨(MRVL), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)처럼 최근 몇 년간 명성을 얻은 기업들 모두에서 강한 상승세가 나타났다. 기술이 빠르게 발전하면서 자본 지출이 해결할 수 있는 속도보다 더 빠르게 새로운 병목 현상이 나타나고 있다. 마이크론(MU)과 같은 메모리 주식들이 급등하고 있으며, CPU 병목 현상은 인텔과 AMD에 이익을 주고 있고, 크레도(CRDO)와 같은 고속 네트워킹 기업들이 강한 투자자 관심을 받고 있다.

또 다른 주요 낙관론의 원천은 스페이스X의 오랫동안 기다려온 IPO 신청이었다. 이 움직임은 엔비디아(NVDA)의 실적 발표마저 무색하게 만들 정도로 큰 화제를 불러일으켰다. 이 칩 선두주자는 14분기 연속 예상치를 크게 상회했음에도 불구하고 정상적인 차익 실현 추세의 일환으로 4분기 연속 실적 발표 후 부정적인 반응을 보였다. 그럼에도 불구하고 엔비디아와 광범위한 AI 거래는 최근 몇 년간 가장 강력한 실적 시즌 중 하나를 마무리하는 데 기여했다. S&P 500 기업들은 2026년 1분기에 전년 동기 대비 28.4%의 이익 성장을 보고했는데, 이는 경기침체 이후 회복기를 제외하면 역사상 최고 수준의 실적 중 하나다.

이는 첨단 기술이 매우 수익성 높은 사업임을 확인시켜 주었고, 스페이스X에 극도로 긍정적인 환경을 조성했다. 일론 머스크는 1조 7,500억~2조 달러의 기업가치로 최소 750억~800억 달러를 조달하는 것을 목표로 하고 있는데, 이는 사우디 아람코가 세운 이전 기록의 약 3배에 달한다. xAI와 합병한 후 스페이스X는 이제 지배적인 우주 기업이자 주요 AI 기업이 됐다. 스페이스X는 70% 이상의 시장 점유율로 발사 사업을 주도하고 있으며, 전 세계적으로 가장 빠르게 성장하는 위성 인터넷 서비스인 스타링크를 통제하고 있다. 한편 xAI는 세계 3위 AI 연구소이자 전 세계에서 가장 큰 집중형 AI 훈련 클러스터인 콜로서스를 소유하고 있다. 투자자들이 하나의 IPO에서 여러 고성장 메가트렌드에 대한 노출을 얻는 것에 흥분하는 것은 당연하다.

스페이스X를 둘러싼 열기는 순수 AI 연구소들의 IPO 계획도 가속화시켰다. 오픈AI는 1조 달러 이상의 기업가치로 2026년 4분기 상장을 목표로 매우 곧 비공개 신청을 할 것으로 예상된다. 앤트로픽도 8,000억~9,000억 달러의 기업가치로 2026년 말 IPO 계획을 앞당기고 있다. 월가는 이제 2026년을 역대 최대 IPO의 해로 논의하고 있으며, 이 세 기업이 합쳐 4조 달러의 시가총액을 추가할 가능성이 있다. 이러한 상황은 투자자들이 수십 년에 걸친 최대 성장 스토리로 여겨지는 것에 기꺼이 투자하려는 모습을 보이면서 강력한 낙관론을 부채질하고 있다.