AI 트레이드의 핵심
마이크론테크놀로지(나스닥: MU) 주가 차트를 보면 다음과 같은 점들을 주목할 필요가 있다.
- 이 글은 개별 종목이 아닌 거시적 관점에서 작성됐다. MU 주가 차트는 예시로 사용됐다.
- 마이크론은 세계 3대 반도체 메모리 제조업체 중 하나다.
- AI 애플리케이션용 고대역폭 메모리 수요가 급증하고 있다.
- 차트는 마이크론의 최근 2분기 실적과 그에 따른 시장 반응을 보여준다.
- MU 주가는 베어리시 인걸핑 캔들로 고점을 찍었다. 이는 부정적 신호다.
- 차트는 아로라 리포트가 부분 차익실현 신호를 준 시점을 보여준다.
- 정보 공개 차원에서 밝히면, MU는 아로라 리포트의 ZYX 매수 포트폴리오에 21.77달러에 편입됐다.
- 차트는 주가의 큰 폭 하락을 보여준다. 하락 이유는 두 가지다:
펀더멘털 관점에서 스마트폰용 메모리 수요가 부진했다.
고점에서 MU는 과도하게 매수세가 몰린 종목이 됐고, 월가의 포지셔닝도 지나치게 긍정적이었다. 이 두 요인은 종종 큰 폭의 하락을 야기한다.
- 실적 발표를 앞두고 주목할 점은 다음과 같다:
속보 예상치가 컨센서스 예상치를 밑돈다. 이는 AI 관련주 중에서는 이례적이다. AI 관련주들은 대체로 속보 예상치가 컨센서스를 상회했다.
월가의 포지셔닝은 부정적이다.
차트를 보면 MU 주가가 지지선에서 반등했다.
과거 이런 요인들이 결합됐을 때, 실적 발표 후 주가는 상승하는 경향을 보였다.
- 마이크론의 실적과 그에 따른 주가 반응은 AI 트레이드의 중요한 지표가 될 것이다.
- 마이크론 사업의 일부는 범용 제품이라 엔비디아(NVDA)만큼의 경쟁력은 없다. 그럼에도 투자자들은 많은 AI 관련주들이 과도하게 매수세가 몰렸고 월가의 포지셔닝도 극도로 긍정적이란 점을 인식해야 한다. 이는 변화의 5단계 중 다섯 번째 단계다.
- 실행 가능한 조치로, 투자자들은 보호 밴드와 AI 주식 헤지 요청에 주목해야 한다.
- 중국 정부의 경기부양책과 이에 따른 중국 주식시장 랠리에 대해 계속 언급해왔다. 최근 중국은 1년 정책금리를 사상 최대폭인 2.3%에서 2%로 인하했다.
- 아로라 리포트는 지난 17년간 중국을 지속적으로 분석해왔다. 주목할 만한 ETF로는 본토 중국 ETF인 Xtrackers Hvst CSI 300 China A Shs ETF Class A(NYSE: ASHR)와 홍콩 ETF인 iShares China Large-Cap ETF(NYSE: FXI)가 있다.
- 중국에서 일어나는 일은 미국 주식시장을 포함해 전 세계 모든 시장에 큰 영향을 미친다. 세계는 서로 연결되어 있다. 미국 외 지역에 투자하지 않는 투자자들도 세계 다른 지역에서 일어나는 일에 주의를 기울여야 한다.
아로라 리포트는 지난 17년간 23개국의 경제 지표를 지속적으로 분석해왔다.
- 소비자 신뢰지수는 98.7로 발표됐다(예상치 102.9). 아로라 리포트 분석에 따르면, 이 데이터는 연착륙 및 경착륙 없는 시나리오에 반하는 것이다. 그러나 현재로서는 주식시장이 낮은 소비자 신뢰를 환영하고 있다. 소비자 신뢰 하락이 연준의 추가 50bp 금리 인하로 이어질 것이란 기대 때문이다.
매그니피센트 7 자금 흐름
초반 거래에서 엔비디아(나스닥: NVDA)의 자금 흐름은 긍정적이다.
초반 거래에서 아마존닷컴(나스닥: AMZN), 알파벳 C클래스(나스닥: GOOG), 마이크로소프트(나스닥: MSFT), 메타플랫폼스(나스닥: META)의 자금 흐름은 중립적이다.
초반 거래에서 애플(나스닥: AAPL)과 테슬라(나스닥: TSLA)의 자금 흐름은 부정적이다.
초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE: SPY)와 Invesco QQQ Trust Series 1(나스닥: QQQ)의 자금 흐름은 혼조세다.
주식 시장의 모멘텀 투자자들과 스마트 머니
투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것으로 더 큰 우위를 점할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR Gold Trust(NYSE: GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 iShares Silver Trust(NYSE: SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 United States Oil ETF(NYSE: USO)다.
비트코인
비트코인(CRYPTO: BTC)은 박스권에 갇혀 있다.
보호 밴드와 현재 취해야 할 조치
투자자들은 후방이 아닌 전방을 주시해야 한다.
우량한 초장기 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 또는 단중기 헤지 및 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서 동시에 상승장에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.
보호 밴드는 현금에 헤지를 더해 결정할 수 있다. 높은 보호 밴드는 고령자나 보수적인 투자자에게 적합하다. 낮은 보호 밴드는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만, 현금과 헤지를 합친 것보다는 상당히 낮아야 한다.
0% 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 전액 투자를 나타낸다. 100% 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지를 통한 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.
충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 투자 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하고, 나머지 수량에 대해서는 더 넓은 손절매선을 사용하며 고베타 주식에 더 많은 여유를 줄 것을 고려해야 한다. 고베타 주식은 시장보다 변동성이 큰 주식을 말한다.
전통적인 60/40 포트폴리오
현 시점에서 인플레이션을 감안한 확률 기반 리스크 대비 수익률은 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않다.
전통적인 주식 60%, 채권 40% 배분을 고수하고자 하는 이들은 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것을 고려해볼 만하다. 더 정교한 투자를 원하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 수 있다.