블랙베리 주가 급락...사이버보안 부진·IoT 성장 둔화에 수익성 불투명

블랙베리(NYSE:BB) 주가가 금요일 급락세를 보이고 있다. 이는 전날 발표한 2분기 실적이 예상을 상회했음에도 불구하고 나타난 현상이다.

블랙베리는 1억4500만 달러의 매출을 기록해 애널리스트들의 예상치인 1억4142만 달러를 상회했다. IoT 부문 매출은 12% 증가한 5500만 달러를 기록했고, 사이버보안 부문 매출은 10% 늘어난 8700만 달러를 기록했다. 라이선싱 매출은 300만 달러였다.

블랙베리는 3분기 매출이 1억4600만~1억5400만 달러, 연간 매출은 5억9100만~6억1600만 달러에 이를 것으로 전망했다.

RBC 캐피털의 폴 트라이버 애널리스트는 블랙베리에 대해 '섹터 퍼폼' 등급과 3달러의 목표주가를 유지했다.

이번 재평가는 블랙베리의 사이버보안과 IoT 부문의 더딘 성장세와 신흥 부문 성장에 대한 가시성 부족을 반영한 것이다.

목표주가는 사이버보안 부문을 2025년 EV/S의 0.5배, IoT 부문을 2025년 EV/S의 6.3배로 평가한 것이다.

트라이버 애널리스트는 IoT 부문의 목표 밸류에이션 멀티플이 자동차 기술 업체들보다 낮은 것은 더 낮은 성장 전망 때문이라고 설명했다. 사이버보안 부문의 목표 밸류에이션 멀티플이 동종 업체들보다 낮은 것은 이 부문의 과거 실적 부진과 수익성 부족 때문이라고 덧붙였다.

트라이버는 블랙베리의 영업비용이 크게 감소하면서 지속적인 수익성에 대한 가시성이 개선됐다고 언급했다. 그러나 업계 전반의 역풍과 경쟁 심화로 인해 매출 성장에 대한 가시성은 덜 명확하다고 지적했다.

그는 단기적으로 블랙베리의 사업과 수익성이 안정화되면 주가가 저점에서 반등할 수 있을 것이라고 전망했다. 하지만 주가의 본격적인 상승은 지속적인 수익성과 성장, 그리고 사이버보안 사업부 매각이나 분사 같은 잠재적 가치 창출 전략에 달려 있을 것이라고 분석했다.

트라이버는 3분기 매출을 1억5010만 달러로 전망했다.

주가 동향: BB 주식은 금요일 마지막 확인 시점에 0.98% 하락한 2.52달러를 기록했다.