로빈후드, 신규 거래 기능으로 대폭 성장 노려... 코인베이스는 암호화폐 호황 탑승

파이퍼 샌들러의 애널리스트 패트릭 몰리는 변동성 높은 거래 환경이 거래소와 트레이딩 기업들의 3분기 실적 호조를 견인하며 소매 브로커들에게 강력한 배경을 제공하고 있다고 밝혔다.

몰리는 로빈후드 마켓(나스닥: HOOD)에 대해 비중확대 의견과 27달러의 목표주가를 유지했다.

그는 낮은 금리 환경으로 인한 순이자수익 역풍에도 불구하고, 로빈후드 마켓에는 지속적인 실적 성장을 견인할 몇 가지 뚜렷한 단기 기회가 있다고 지적했다.

10월 16일 로빈후드 마켓은 플로리다 마이애미에서 액티브 트레이더 서밋을 개최할 예정이다. 애널리스트는 이 자리에서 회사가 새로운 웹 기반 거래 플랫폼을 소개하고 2400만 고객을 대상으로 한 지수 옵션 및 선물 거래 출시 일정을 공개할 것으로 예상했다.

그는 이러한 신규 상품들이 로빈후드 마켓의 기존 고객 기반에서 거래 속도를 높일 것이며, 지수 옵션과 선물 거래의 가격이 경쟁사 플랫폼보다 낮게 책정될 것으로 예상했다. 몰리는 이를 통해 로빈후드 마켓이 현재 전혀 노출되지 않은 소매 시장의 50%를 차지하는 높은 사용자당 평균수익(ARPU)의 웹 기반 액티브 트레이더 부문에서 시장 점유율을 확대할 것으로 보았다.

몰리는 2024년 회계연도 3분기가 로빈후드 마켓 역사상 매출과 조정 EBITDA 면에서 두 번째로 강한 분기가 될 것으로 전망했다. 그는 전체 매출이 전년 대비 43% 증가할 것으로 예상하며, 이는 주요 매출 라인 전반에 걸친 전년 대비 증가에 기인한다고 밝혔다.

거래 기반 매출 중에서는 로빈후드 마켓의 암호화폐 거래 매출이 지속적인 거래량 증가와 순예금 성장에 힘입어 전년 대비 184% 증가할 것으로 예상했다.

몰리는 대부분의 분기 동안 높은 금리와 고객 잔액 증가로 순이자수익(NII)이 전년 대비 20% 증가할 것으로 전망했다. 그의 3분기 조정 주당순이익(EPS) 추정치 0.17달러는 2020년 회계연도 2분기 이후 로빈후드 마켓의 두 번째로 높은 분기별 EPS가 될 것이라고 밝혔다.

몰리는 코인베이스 글로벌(나스닥: COIN)에 대해 중립 의견과 245달러의 목표주가를 재확인했다.

그는 3분기 총매출이 전년 대비 88% 증가한 12억7000만 달러에 이를 것으로 예상했다. 이러한 전년 대비 증가는 거래량 증가로 인한 거래 수익 상승, 암호화폐 가격 상승으로 인한 블록체인 보상 수익 증가, 그리고 금리 상승과 USDC 시가총액 증가로 인한 순이자수익 상승의 조합에 기인한다고 설명했다.

몰리는 3분기 거래 수익이 전년 대비 118% 증가할 것으로 예상했다. 이는 거래량이 전년 대비 약 158% 증가한 반면, 혼합 수수료 포착률은 약 2.5bp 감소한 것에 기인한다고 밝혔다.

그는 3분기 조정 EBITDA를 7억8200만 달러로 전망했는데, 이는 2분기의 5억9600만 달러에서 상승한 수치다.

주가 동향: HOOD 주식은 화요일 마지막 확인 시점에 8.25% 상승한 25.25달러를 기록했다. COIN은 1.72% 하락한 166.02달러에 거래되고 있다.