레이 달리오 "중국 투자에 경고"...긍정적 투자심리 확산에 제동

브리지워터 어소시에이츠의 창업자이자 유명 투자자인 레이 달리오가 중국의 변화하는 경제 정책 속에서 투자의 복잡성에 대해 우려를 제기했다.

그리니치 경제 포럼에서 달리오는 베이징의 자본주의에 대한 입장 변화로 인한 중국 경제의 구조적 변화가 초래하는 도전과제를 강조했다고 CNBC가 보도했다.

달리오는 "중국에서 큰 변화가 일어나고 있다. 그들은 부채 위기와 자본주의 위기를 겪었다. 그들이 과거처럼 자본주의에 호의적일까? 나는 그렇지 않다고 본다"고 말했다.

그는 중국 정부가 경제에 대한 엄격한 통제를 유지하려 하고 있으며, 이는 투자자 심리에 영향을 미쳤다고 지적했다.

최근 중국 투자에 대한 열기는 당국이 구체적인 경기부양 조치를 발표하지 않으면서 수그러들었다.

금리 인하와 같은 정책 조치를 통한 경제 회복에 대한 기대에도 불구하고 중국 시장의 모멘텀은 약화됐다. 이전에 10% 이상 급등했던 CSI 300 지수는 화요일 상승폭이 5%로 축소됐다.

달리오는 투자자들에게 일일 시장 변동에 집중하지 말라고 조언했다. 한편 헤지펀드들은 추가 경기부양을 예상하며 중국 주식에 대한 투자를 늘리고 있다. 아폴로사 매니지먼트의 데이비드 테퍼는 최근 정부의 지원을 근거로 중국에 대규모 투자를 하고 있다며 낙관적인 입장을 표명했다.

중국의 경제 상황은 최근 몇 달간 변동성이 크고 급격한 변화를 보였다. 10월 초 중국 주식시장은 공격적인 통화완화 정책과 부동산 부문 안정화를 위한 정부의 약속에 힘입어 극적인 랠리를 보였다.

이러한 급등으로 아이쉐어스 MSCI 중국 ETF(NASDAQ:MCHI)가 추종하는 MSCI 중국 지수는 다른 주요 글로벌 시장을 능가하며 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)가 추종하는 S&P 500의 연초 이후 수익률의 2배를 기록했다.

그러나 이러한 낙관론은 오래가지 않았다. 수요일 중국 주식은 급격한 매도세를 겪었고, 항셍 지수는 아시아 태평양 시장 전반에 걸쳐 변동성 추세를 이어갔다. 홍콩의 항셍 지수는 1.39% 하락한 20,635.11을 기록했는데, 이는 화요일 2008년 금융위기 이후 최악의 단일 거래일 손실인 9.41% 폭락에 이은 것이다.

수요일 하락장에서 기술 대기업들은 큰 손실을 겪었다. 홍콩 증시에서 JD닷컴(NASDAQ:JD)은 7.52% 급락했다. 알리바바 그룹(NYSE:BABA)은 2.75% 하락했고, 바이두(NASDAQ:BIDU)는 HKEX에서 1.65% 하락했다. 텐센트(OTC:TCEHY)도 1.32% 하락했다.

달리오의 통찰은 마이클 버리와 같은 투자자들이 중국 주식에 큰 베팅을 하고 있는 시기에 나왔다. 버리의 헤지펀드 최신 포트폴리오 변화에서 이를 확인할 수 있다. 달리오가 이전에 언급한 '아름다운 디레버리징'을 포함한 중국의 진화하는 경제 전략은 계속해서 투자 환경을 형성하고 있다.