츄이, 길 잃었던 고양이 꼬리 잡나... 애널리스트 `강력 매수` 권고

반려동물 케어 기업 츄이(Chewy) (NYSE:CHWY)가 2024년 들어 숨 가쁜 한 해를 보내고 있는 가운데, 한 애널리스트가 추가 상승 여력을 언급하며 매수를 권고했다. 이는 한 달 전 '로어링 키티'(키스 길)로 알려진 투자자가 츄이 지분을 전량 매각한 것으로 알려진 후 나온 소식이다.

츄이 분석: 뱅크오브아메리카의 커티스 네이글 애널리스트는 츄이 주식에 대해 '저평가'에서 '매수'로 두 단계 상향 조정하고 목표주가를 24달러에서 40달러로 상향했다.

분석 요점: 네이글 애널리스트는 업계 트렌드 개선과 수익 잠재력을 근거로 츄이 주식을 상향 조정했다.

그는 츄이의 비용 관리 능력이 투자자들과 다른 애널리스트들이 과소평가하고 있는 수준의 실적 성장으로 이어질 수 있다고 밝혔다.

네이글은 "업계 트렌드 안정화로 긍정적 성장 궤도에 오를 것"이라고 전망했다.

그는 동물 보호소에 많은 반려동물이 들어오고 있지만, 2024년 초부터 입양 트렌드가 개선되고 있다고 설명했다.

애널리스트는 또한 반려동물 지출이 올해 초 전년 대비 마이너스를 기록한 이후 바닥을 찍은 것으로 보인다고 덧붙였다.

"2025년 상반기의 용이한 비교 기저와 최근 반려동물 전문가 통화에서 얻은 의견을 고려할 때, 업계가 일관된 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장률로 회복할 수 있을 것으로 확신한다."

네이글은 츄이의 웹사이트 트래픽이 3분기에 전년 대비 6% 증가했다고 밝혔다. 이는 1분기의 11% 감소와 대조되는 것으로, 시장점유율 확대와 고객 수 증가를 뒷받침할 수 있다고 분석했다.

개선되는 업계 데이터는 츄이의 더 강력한 실적 레버리지로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 대해 과소평가되고 있다고 네이글은 주장했다.

"2023년 말 비용 절감 이후, 츄이는 판매관리비에서 강력한 비용 통제력을 보여주었고 물류 비용도 효율화했다."

애널리스트는 츄이의 구독형 모델이 프리미엄을 받아야 하며, 재량적 소비 카테고리에 대한 낮은 노출도로 인해 중국산 제품에 대한 관세 인상의 영향을 최소화할 수 있다고 설명했다.

네이글은 반려동물 업계 트렌드와 웹사이트 트래픽을 고려할 때 츄이가 3분기 활성 고객 순증가 수에서 월가 예상치인 5만 명을 뛰어넘을 수 있을 것으로 전망했다. 그는 지난 10분기 동안 활성 고객 수가 주가 방향을 결정하는 선행 지표 역할을 해왔다고 지적했다.

주가 동향: 츄이 주가는 수요일 4.3% 상승한 34.37달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 14.68달러에서 39.10달러다. 츄이 주가는 2024년 들어 현재까지 55% 상승했다.