엔비디아, `인공지능 최강자` 평가에도 전망 부족에 월가 `촉각`..."블랙웰 칩 준비 만전"

엔비디아(NASDAQ:NVDA)에 대해 증권가는 3분기 실적이 시장 예상을 크게 상회했지만, 4분기 가이던스가 투자자들의 단기 전망에 대한 확신을 떨어뜨릴 수 있다고 지적했다.

엔비디아 관련 애널리스트 의견

캔터 피츠제럴드의 C.J. 뮤즈 애널리스트는 엔비디아에 대해 오버웨이트 투자의견과 175달러의 목표주가를 유지했다.

JP모건의 할란 서 애널리스트는 오버웨이트 투자의견을 유지하고 목표주가를 155달러에서 170달러로 상향 조정했다.

오펜하이머의 릭 셰퍼 애널리스트는 아웃퍼폼 투자의견과 175달러의 목표주가를 유지했다.

골드만삭스의 토시야 하리 애널리스트는 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정했다.

파이퍼 샌들러의 하쉬 쿠마르 애널리스트는 오버웨이트 투자의견과 175달러의 목표주가를 유지했다.

니덤의 퀸 볼턴 애널리스트는 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 145달러에서 160달러로 상향 조정했다.

벤치마크의 코디 아크리 애널리스트는 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 170달러에서 190달러로 상향 조정했다.

캔터 피츠제럴드 의견

뮤즈 애널리스트는 4분기 가이던스가 예상치를 하회하고 총이익률 전망이 시간외 거래에서 투자자들을 당황시켰다고 언급했다.

그는 엔비디아의 실적 발표와 컨퍼런스 콜에서 좋은 소식과 훌륭한 소식이 있었다고 평가했다.

"블랙웰 사이클이 1월 분기에 대한 당초 약 30억 달러 가이던스보다 더 좋은 성과를 보이고 있으며, 2025년과 그 이후에 더욱 의미 있게 가속화될 것으로 예상됩니다. '놀라운 수요'로 인해 향후 몇 분기 동안 공급 부족이 예상됩니다"라고 뮤즈는 말했다.

애널리스트는 1분기 매출이 "더욱 의미 있게 가속화될 것"으로 예상하며, 이는 2025년 주당순이익(EPS) 5.50달러와 잠재적으로 주당 6달러의 강세 시나리오를 뒷받침한다고 밝혔다.

뮤즈는 앞으로 CES 업데이트, 2월 예상 가이던스, 3월 GTC 컨퍼런스를 주시하고 있다고 덧붙였다. 엔비디아는 애널리스트의 최선호주로 꼽혔다.

JP모건 의견

서 애널리스트는 3분기 실적이 견조했으며 회사의 가이던스는 강력한 AI 수요를 보여준다고 평가했다.

"블랙웰 생산 증가가 순조롭게 진행되고 있으며 2025년 대부분 기간 동안 수요가 공급을 초과할 것"이라고 서는 말했다.

그는 블랙웰에 대한 수요가 "매우 강력하다"고 언급하며, 호퍼 출하량이 2025년까지 강세를 유지할 것이라는 경영진의 코멘트를 강조했다.

"결론적으로, 엔비디아 팀은 실리콘/하드웨어/소프트웨어 플랫폼에서 경쟁사보다 1-2단계 앞서 있으며, 강력한 생태계를 바탕으로 그 격차를 더욱 벌리고 있습니다."

오펜하이머 의견

셰퍼 애널리스트는 3분기 재무 실적과 가이던스가 대체로 매수 측 기대치와 일치했으며, 데이터 센터 부문의 강세가 두드러졌다고 평가했다.

"엔비디아는 AI 하드웨어/소프트웨어 풀 스택의 혜택을 받으며 AI 시장에서 가장 유리한 위치에 있습니다"라고 셰퍼는 말했다.

애널리스트는 엔비디아를 "AI 확산을 위한 가장 순수한 규모의 투자처"로 평가했다.

"우리는 고성능 게임, 데이터센터/AI, 자율주행 차량 분야에서 지속적인 대규모 매출 성장을 이끄는 여러 구조적 추진력이 있다고 봅니다."

골드만삭스 의견

하리 애널리스트는 블랙웰 칩의 생산 증가와 수율 개선이 주당순이익 성장을 견인할 가능성이 높다고 언급했다.

애널리스트는 엔비디아의 가이던스가 "단지 시장 기대치를 충족했을 뿐"이며 총이익률 악화에 대한 언급이 있었지만, 주가 전망은 여전히 강세라고 평가했다.

"우리는 모든 고객 그룹에서 AI 인프라에 대한 수요가 증가할 것으로 예상합니다"라고 하리는 말했다.

애널리스트는 또한 공급 개선과 총이익률 정상화가 주당순이익 성장을 견인할 것으로 예상했다.

파이퍼 샌들러 의견

쿠마르 애널리스트는 엔비디아가 3분기 애널리스트 추정치를 상회하며 최근의 추세를 유지했다고 평가했다.

애널리스트는 엔비디아가 4월부터 강력한 성장세를 보일 것이라고 전망했다.

"여기서 핵심은 엔비디아가 블랙웰 칩이 증가하고 H200이 강세를 유지하는 제품 전환기를 겪고 있다는 것입니다"라고 쿠마르는 말했다.

쿠마르는 엔비디아의 가이던스 상회폭이 4월부터 더 커질 수 있다고 덧붙였다.

"블랙웰 칩 증산을 위한 모든 시스템이 준비되어 있습니다."

니덤 의견

볼턴 애널리스트는 블랙웰 칩 증산이 이전 추정치를 상회하고 있다고 평가했다.

애널리스트는 가이던스가 일부 애널리스트들의 높은 추정치에 미치지 못했지만, 3분기 실적은 니덤의 추정치를 크게 상회했다고 언급했다.

"경영진은 블랙웰 과열 루머를 잠재웠을 뿐만 아니라 2025년 4분기 블랙웰 매출 가이던스를 상향 조정했습니다"라고 볼턴은 말했다.

애널리스트는 엔비디아가 블랙웰 생산이 전속력으로 진행 중이라고 언급하면서 델, 오라클, 마이크로소프트, 알파벳, 코어위브와 같은 고객사를 언급한 점을 강조했다.

"수요가 '공급을 크게 초과하고 있으며', 1월 분기 블랙웰 매출은 현재 수십억 달러에 달할 것이라는 이전 가이던스를 초과할 것으로 예상됩니다."

벤치마크 의견

아크리 애널리스트는 3분기 실적이 상당히 강세를 보였지만, 대규모 가이던스 상향이 없어 주주들이 더 많은 것을 원하며 차익 실현에 나섰다고 평가했다.

"가장 공격적인 실적 호조와 가이던스 상향 외에는 시장의 꽤 공격적인 차익 실현을 막을 수 없었고, 실제로 그렇게 됐습니다"라고 아크리는 말했다.

애널리스트는 엔비디아 주가가 실적 발표 전 연초 대비 200% 이상 상승한 상황에서 투자자들이 "AI 거래"의 지속 가능성에 대해 경계하고 있을 수 있다고 지적했다.

"회사의 실적과 전망이 '대수의 법칙'의 영향을 받는 것으로 보입니다."

엔비디아 주가가 2023년 초 이후 700% 이상 상승한 반면 S&P 500 지수는 같은 기간 57% 상승에 그쳤음에도 불구하고, 애널리스트는 장기적 가치가 있다고 보고 있다.

"엔비디아 주식은 여전히 단기적 소음을 넘어 볼 수 있는 사려 깊은 투자자들에게 매력적인 가치를 제공합니다."

주가 동향

엔비디아 주가는 목요일 1.46% 하락한 143.76달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 45.01달러에서 152.89달러다. 엔비디아 주가는 2024년 연초 대비 200% 상승했다.