츄이 3분기 실적 발표 앞두고...전문가 `온라인 반려동물 용품 선두주자로 앞서나가`

온라인 반려동물 용품 전문 유통업체 츄이(NYSE:CHWY)가 수요일 시장 개장 전 3분기 실적을 발표할 예정이다. 이번 실적에서는 지속적인 성장세와 구독 매출 증가가 나타날 것으로 예상된다.

실적 전망

벤징가프로에 따르면 애널리스트들은 츄이의 3분기 매출이 28억 9000만 달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 이는 전년 동기 27억 4000만 달러에서 증가한 수치다.

츄이는 지난 분기 매출에서 애널리스트 전망치를 하회했으나, 최근 10분기 중 7번은 전망치를 상회했다.

주당순이익(EPS)은 8센트로 예상되며, 이는 전년 동기 15센트에서 하락한 수치다. 회사는 최근 10분기 연속으로 EPS 전망치를 상회했다.

만약 EPS가 8센트를 기록한다면 이는 최근 7분기 중 가장 낮은 수치가 될 전망이다.

회사 측은 3분기 매출 가이던스를 28억 4000만 달러에서 28억 6000만 달러 사이로 제시했다.

애널리스트 의견

뱅크오브아메리카의 커티스 네이글 애널리스트는 츄이에 대한 투자의견을 '매도'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 24달러에서 40달러로 올렸다.

네이글 애널리스트는 "투자자들이 츄이의 비용 관리 능력을 과소평가하고 있으며, 이는 수익 성장으로 이어질 수 있다"고 밝혔다.

그는 "업계 추세 안정화로 긍정적 성장이 예상된다"며 "동물 보호소의 입양 동물 수가 증가하고 있으며, 2024년 초부터 입양 추세가 개선되고 있다"고 설명했다.

네이글은 또한 반려동물 관련 지출이 올해 초 전년 대비 마이너스를 기록한 이후 바닥을 찍은 것으로 보인다고 덧붙였다.

츄이의 웹사이트 트래픽은 3분기에 전년 대비 6% 증가했으며, 이는 1분기의 11% 감소에서 개선된 수치다. 네이글은 이를 통해 시장 점유율 확대와 고객 수 증가가 뒷받침될 수 있다고 분석했다.

업계 데이터 개선으로 츄이의 수익성 레버리지가 강화될 수 있으며, 이는 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다고 네이글은 주장했다.

그는 또한 츄이의 구독형 모델이 프리미엄을 받을 만하며, 재량적 소비 카테고리에 대한 노출도가 낮아 중국 관세 인상의 영향이 제한적일 것이라고 분석했다.

네이글은 반려동물 업계 트렌드와 웹사이트 트래픽을 고려할 때 츄이가 3분기 활성 고객 순증 5만 명이라는 시장 전망치를 상회할 것으로 예상했다. 그는 지난 10분기 동안 활성 고객 수가 주가 움직임의 선행 지표 역할을 했다고 언급했다.

JPモルガン의 더그 안무스 애널리스트는 츄이가 안정적인 업계 트렌드 속에서 지속적으로 실적을 개선할 것으로 전망했다. 그는 '비중 확대' 의견을 유지하며 목표주가를 33달러에서 37달러로 최근 상향 조정했다.

안무스는 "제품 개선, 실행력 향상, 안정화되는 트렌드로 인해 목표주가를 상향 조정했다"고 설명했다.

그는 "반려동물 시장은 성장하고 있으며 매력적인 카테고리로, 온라인 전환이 초기 단계에 있다"며 "츄이는 약 33%의 시장 점유율로 온라인 반려동물 용품 시장의 선두주자로서 잘 자리잡고 있다"고 평가했다.

안무스는 반려동물 관리 부문의 온라인 판매 전환, 츄이의 반려동물 건강 부문 성장, 해외 시장 확대가 회사에 도움이 될 것이라고 전망했다.

"우리는 츄이의 카테고리 포지셔닝, 수익성 개선, 헬스케어 부문으로의 매출 다각화 노력에 대해 여전히 낙관적"이라고 그는 덧붙였다.

안무스는 츄이의 자동배송 구독 프로그램을 "핵심 경쟁 우위"로 평가했다.

기타 애널리스트 평가와 목표주가:

• 파이퍼 샌들러: '비중 확대' 유지, 목표주가 35달러에서 40달러로 상향
• 모건스탠리: '비중 확대' 유지, 목표주가 33달러에서 36달러로 상향
• 베어드: '아웃퍼폼' 유지, 목표주가 35달러에서 40달러로 상향
• 도이치방크: '보유' 유지, 목표주가 24달러에서 28달러로 상향
• 바클레이즈: '비중 확대' 유지, 목표주가 34달러에서 40달러로 상향

주가 동향

화요일 기준 츄이 주가는 1% 하락한 33.36달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 14.68달러에서 39.10달러다. 츄이 주가는 2024년 들어 연초 대비 49% 상승했다.