다던 레스토랑, 다각화된 포트폴리오와 우버 배달 파트너십으로 파인 다이닝 부문 부진 극복 전망

다던 레스토랑(Darden Restaurants, Inc.)(NYSE:DRI)의 주가가 금요일 거래에서 큰 변동 없이 보합세를 보이고 있다.

어제 회사는 2분기 조정 주당순이익이 2.03달러를 기록해 시장 전망치 2.02달러를 소폭 상회했다고 발표했다.

다던 레스토랑은 2025 회계연도 전체 매출 전망치를 약 121억 달러로 상향 조정했다(기존 전망치 118억~119억 달러). 계속영업 기준 희석주당순이익 전망치는 9.40~9.60달러로 기존 가이던스를 유지했다.

실적 발표 이후 증권가의 분석은 다음과 같다:

• 뱅크오브아메리카증권의 사라 세나토레 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 195달러에서 211달러로 상향 조정했다.
• 골드만삭스의 크리스틴 조 애널리스트는 중립 의견을 유지하고 목표주가를 183달러에서 193달러로 올렸다.
• 스티븐스의 짐 살레라 애널리스트는 중립적 비중 의견을 고수하면서 목표주가를 164달러에서 175달러로 상향했다.
• 트러스트증권의 제이크 바틀렛 애널리스트는 매수 의견을 유지하고 목표주가를 195달러에서 200달러로 올렸다.
• 오펜하이머의 브라이언 비트너 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 유지하면서 목표주가를 182달러에서 200달러로 상향 조정했다.
• 웨드부시의 닉 세티안 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 고수하고 목표주가를 200달러에서 220달러로 올렸다.
• 키뱅크캐피탈마켓의 에릭 곤잘레스 애널리스트는 오버웨이트 의견을 유지하면서 목표주가를 194달러에서 200달러로 상향했다.

뱅크오브아메리카증권: 애널리스트는 올리브 가든의 동일 매장 매출이 2025년 하반기에도 긍정적일 것으로 전망했다. 마케팅 강화와 우버테크놀로지스와의 제휴를 통한 새로운 채널의 잠재적 성장이 이를 뒷받침할 것으로 보인다. 초기 100개 매장 테스트에서 배달 주문 규모가 더 크게 나타났다.

파인 다이닝 부문은 여전히 어려움을 겪고 있으나(시기적 요인과 날씨 영향을 제외한 동일 매장 매출 3.8% 감소), 이는 연소득 15만 달러 미만 가구의 소비 트렌드가 이전 수준으로 돌아간 것과 일치한다고 세나토레는 분석했다.

골드만삭스: 애널리스트는 다던 레스토랑이 규모의 경제와 롱혼 브랜드의 강세, 그리고 사업 부문 다각화의 이점을 계속 누릴 것으로 전망했다. 다만 올리브 가든과 파인 다이닝 부문의 고객 트래픽에 대한 불확실성은 여전히 남아있다.

우버와의 파트너십은 다던 레스토랑에 추가적인 광고 예산을 가져다 줄 것으로 예상된다. 그러나 경영진은 올리브 가든 전 매장에 배달 서비스가 완전히 도입되는 2025 회계연도 4분기나 2026 회계연도 1분기 전까지는 이 옵션을 적극 홍보하지 않을 계획이라고 밝혔다.

스티븐스: 분기 실적 발표 이후 애널리스트는 2025 회계연도 조정 주당순이익 전망치를 9.38달러에서 9.40달러로, EBITDA 전망치를 19.39억 달러에서 19.62억 달러로 상향 조정했다.

2026 회계연도에 대해서는 조정 주당순이익 전망치를 10.30달러에서 10.35달러로, EBITDA 전망치를 21.02억 달러에서 21.11억 달러로 각각 올렸다.

트러스트증권: 애널리스트는 올리브 가든의 예상보다 강한 동일 매장 매출 실적이 레스토랑 수요와 브랜드의 시장 점유율 확대 능력에 대한 신뢰를 높였다고 평가했다.

이러한 프로모션은 2025 회계연도 3분기와 새로운 전국 배달 파트너십을 통해 계속될 예정이며, 테스트 결과도 좋았다. 운영 비용 인플레이션이 감소하고 동일 매장 매출 실적이 견고한 가운데, 다던 레스토랑은 2026 회계연도에 가속화될 것으로 예상되는 사업 확장에 초점을 맞추고 있어 기업 가치 평가를 뒷받침할 것으로 바틀렛은 전망했다.

오펜하이머: 애널리스트는 2025 회계연도와 2026 회계연도 주당순이익 전망치를 각각 9.50달러와 10.68달러로 상향 조정했다고 밝혔다. 이는 기존 전망치인 9.46달러와 10.61달러를 상회하는 수준이다.

이 새로운 전망치들은 시장 컨센서스인 9.43달러와 10.58달러보다 높은 수준이다. 비트너는 또한 매출 증대 방안이 실행됨에 따라 추가적인 상향 조정 가능성도 있다고 덧붙였다.

웨드부시: 애널리스트는 불확실한 소비 환경에도 불구하고 다던 레스토랑이 계속해서 시장 점유율을 확대할 것으로 전망했다. 이는 회사의 장기 연간 수익률 목표 달성 능력에 대한 신뢰를 높인다고 평가했다.

애널리스트는 2025 회계연도 주당순이익 전망치를 9.50달러에서 9.55달러로, 2026 회계연도 전망치를 10.32달러에서 10.64달러로 각각 상향 조정했다.

키뱅크캐피탈마켓: 애널리스트는 중하위 소득 소비자들의 고급 소비 축소로 인해 파인 다이닝 부문이 여전히 우려되는 부분이라고 지적했다. 그러나 다던 레스토랑의 다각화된 포트폴리오가 이러한 도전을 상쇄하는 데 도움이 된다고 평가했다.

다던 레스토랑은 우버와의 제3자 배달 파트너십 출시 시기를 앞당길 것으로 예상하며, 추이스(Chuy's) 인수로 인한 시너지 효과도 200만 달러 추가될 것으로 전망했다고 애널리스트는 덧붙였다.

금요일 거래 마감 직전 DRI 주가는 1.92% 상승한 186.96달러에 거래되고 있다.