J.B. 헌트, 1분기 가이던스 기대 이하… 증권가 실망

J.B. 헌트 트랜스포트 서비스(나스닥: JBHT) 주가가 금요일 하락세를 보였다. 이는 웰스파고가 목표주가를 200달러에서 190달러로 하향 조정한 데 따른 것이다.

J.B. 헌트는 전날 4분기 주당순이익(EPS)이 1.53달러로 시장 전망치 1.63달러를 하회했다고 발표했다. 매출은 31.5억 달러로 시장 예상과 부합했다.

영업수익은 전년 동기 대비 5% 감소한 31.5억 달러를 기록했다. 이는 인터모달과 트럭로드 부문의 연료 할증료를 제외한 화물당 수익이 각각 3%, 2% 감소했고, 전담 계약 서비스의 평균 트럭 수가 4% 줄었으며, 통합 용량 솔루션의 화물 물량이 22% 감소한 데 따른 것이다.

JP모건도 목표주가를 205달러에서 200달러로 낮추면서도 투자의견 '비중확대'를 유지했다.

에버코어 ISI그룹은 목표주가를 207달러에서 202달러로 조정하고 투자의견 '아웃퍼폼'을 재확인했다.

한편 스티펠의 J. 브루스 찬 애널리스트는 목표주가를 161달러에서 174달러로 상향 조정하면서 투자의견 '보유'를 유지했다.

찬 애널리스트는 예상치 못한 1,600만 달러의 무형자산 손상차손이 주당 약 0.10달러에 해당한다고 언급했다.

인터모달 부문은 2024년을 사상 최대 물량으로 마감했지만, 올해 초 잔여 계약 가격이 수익에 부담으로 작용했다. 애널리스트는 이러한 악영향이 2025 회계연도 3분기까지 지속될 것으로 예상하며, 점진적인 개선만 있을 것으로 전망했다.

애널리스트는 전담 부문의 차량 대수 감소가 지속되고 있으며, 이는 2025 회계연도 2분기까지 이어질 가능성이 있다고 밝혔다.

찬 애널리스트는 경영진이 2025 회계연도 1분기 마진 전망치를 하향 조정했다고 전했다. 이는 낙관적인 시장 전망과 재고 조기 확보 기대 사이의 괴리를 지적한 것으로, 영업이익이 전 분기 대비 20~25% 감소할 것으로 전망했다.

전반적으로 애널리스트는 이번 분기에 긍정적인 요소도 있었지만 단기 실적과 주가 실적에 대한 우려가 제기됐다고 평가했다.

찬 애널리스트는 2025 회계연도 1분기 EPS 전망치를 1.46달러에서 1.15달러로, 2025년 전체 전망치를 7.00달러에서 6.55달러로 하향 조정했으며, 2026년 EPS 전망치를 8.10달러로 설정했다.

벤치마크의 크리스토퍼 쿤 애널리스트는 BNSF 인수에 따른 ICS 부문의 손상차손을 제외하면 4분기 EPS 1.66달러가 예상을 상회했다고 밝혔다. 이는 예상보다 약간 높은 영업이익에 기인한 것이다. 다만 애널리스트는 1분기 가이던스가 실망스럽다고 덧붙였다.

애널리스트는 J.B. 헌트의 다각화된 사업 모델과 인터모달 및 전담 부문의 구조적 성장이 장기적인 EPS 성장을 뒷받침할 수 있다고 보고 있다. 그러나 전망치가 하향 조정되고 중기 실적 회복이 지연되면서 투자자들의 인내심이 시험받을 수 있다고 지적했다.

주가 동향: 금요일 마지막 확인 시점 기준 JBHT 주가는 6.24% 하락한 174.58달러에 거래되고 있다.