텍사스인스트루먼트 회복세... 증권가, 산업 부문 추이 주시

텍사스인스트루먼트(나스닥:TXN) 주가가 예상을 웃도는 4분기 실적 발표에도 불구하고 금요일 하락세를 보였다.

이번 실적 발표는 활발한 실적 시즌 중에 이뤄졌다. 주요 애널리스트들의 의견을 살펴보자.

로젠블랫증권의 텍사스인스트루먼트 분석

한스 모제스만 애널리스트는 매수 의견과 250달러의 목표주가를 유지했다.

모제스만은 보고서에서 텍사스인스트루먼트의 4분기 실적이 소폭 상회했으며, 전망은 엇갈렸다고 밝혔다. 그는 회사의 바닥 탈출과 회복 과정이 "2025년까지 이어질 것"으로 보인다고 덧붙였다.

"월가는 1분기 총이익률의 순차적 하락에 주목할 것이다. 이는 주로 내장형 반도체 부문의 LFAB 가동률 저하 때문이다. 그러나 경영진은 아날로그 부문을 포함하면 수요 측면에서 정상적인 계절성 범위 내에 있다고 설명했다"고 애널리스트는 전했다. 그는 또한 주문 취소의 감소와 분기 내 주문 및 출하 개선이 "정상화로의 복귀"를 시사한다고 언급했다.

벤치마크의 텍사스인스트루먼트 분석

코디 에이크리 애널리스트는 매수 의견과 230달러의 목표주가를 재확인했다.

에이크리는 텍사스인스트루먼트가 분기 매출 40억1000만 달러, 주당순이익 1.30달러를 기록해 시장 전망을 각각 1억3000만 달러, 10센트 상회했다고 밝혔다. 경영진의 매출 가이던스는 시장 예상을 웃돌았지만 이익 전망은 기대에 못 미쳤다고 덧붙였다.

애널리스트는 이 회사의 실적이 "반도체 산업 건전성의 핵심 지표"라며, 최근 결과는 산업 및 자동차 사업의 지속적인 순차적 하락을 보여주지만 산업 부문은 "바닥에서 반등하는 것으로 보인다"고 설명했다.

"회사가 아직 광범위한 산업 회복의 일관된 징후를 보지 못하고 있지만, 우리는 2025년 상반기를 지나면서 더욱 뚜렷해질 것으로 예상되는 칩 사이클 전환이 시작될 때 회사가 잘 준비돼 있다고 믿는다"고 그는 덧붙였다.

JP모건의 텍사스인스트루먼트 분석

할란 서 애널리스트는 비중확대 의견과 230달러의 목표주가를 유지했다.

서는 텍사스인스트루먼트가 "점진적으로 개선되는 경기 순환적 트렌드를 반영해" 매출, 마진, 이익 모두에서 시장 예상을 상회했다고 밝혔다. 그는 회사의 아날로그 제품이 8분기 만에 처음으로 전년 대비 성장했으며, 경영진의 1분기 가이던스는 9분기 만에 처음으로 전체 매출 성장을 보여준다고 덧붙였다.

"이전 분기에 변곡점을 보인 경기 순환적 최종 시장이 계속 개선되고 있지만, 자동차와 산업 부문의 회복은 지연되고 있다"고 애널리스트는 전했다. 그는 "그럼에도 불구하고 이들 시장 내 대부분의 하위 부문이 안정화되거나 바닥을 치고 있다"고 덧붙였다.

스티펠의 텍사스인스트루먼트 분석

토레 스반베르그 애널리스트는 보유 의견과 200달러의 목표주가를 재확인했다.

스반베르그는 이번 분기 매출 호조가 개인용 전자기기와 통신장비 부문에 의해 주도됐다고 말했다. 그는 산업 및 자동차 사업은 여전히 부진했다고 덧붙였다.

"내장형 반도체가 계속해서 매출과 수익성에 부담을 주고 있다... 내장형 부문의 조정이 아날로그보다 약 4분기 늦게 시작됐다(아날로그는 2022년 4분기, 내장형은 2023년 4분기)"고 애널리스트는 설명했다. 그는 "경영진이 최종 시장별 구체적인 가이던스를 제시하지 않았지만, 우리는 개인용 전자기기의 약한 계절성, 산업(특히 가장 큰 두 하위 부문인 공장 자동화와 에너지 인프라)과 자동차(특히 중국 외 지역)의 지속적인 부진을 예상한다"고 덧붙였다.

레이먼드제임스의 텍사스인스트루먼트 분석

멜리사 페어뱅크 애널리스트는 시장 수익률 의견을 유지했다.

페어뱅크는 텍사스인스트루먼트의 1분기 전망이 계절적 하락을 반영하고 있지만, 매출 가이던스는 여러 분기 만에 처음으로 전년 대비 성장으로의 복귀를 보여준다고 밝혔다.

그는 여러 최종 시장에서 안정화 조짐이 있었지만, 공장 가동률 감소와 감가상각비로 인한 역풍이 광범위한 수요 상승이 있을 때까지 회사의 실적을 계속 압박할 수 있다고 덧붙였다.

"우리는 보통 텍사스인스트루먼트가 산업을 침체에서 이끌어 낼 것으로 기대하지만, 지속적인 설비 가동률 저하와 높은 재고 수준에 대한 예상이 가시성을 다소 흐리게 하고 있어 현재 사이클의 명확한 저점을 판단하기 어렵다"고 애널리스트는 전했다.

주가 동향: 텍사스인스트루먼트 주가는 금요일 발표 당시 5.4% 하락한 189.74달러를 기록했다.