KB홈 실적 부진에 증권가 `경계`...원가 압박 우려도

KB홈(NYSE:KBH)이 월요일 장 마감 후 발표한 2024 회계연도 1분기 매출이 시장 예상을 하회하면서 화요일 주가가 하락했다.

실적 발표 시즌을 맞아 주요 증권사들의 분석이 이어졌다.

RBC캐피털마켓

마이크 달 애널리스트는 섹터퍼폼 등급을 유지하면서 목표가는 67달러에서 63달러로 하향 조정했다.

달 애널리스트는 보고서에서 KB홈이 전년 대비 주문이 17% 감소하며 '보합 수준'이라는 자체 가이던스를 크게 하회했다고 지적했다. 시장은 실적 하회를 예상했으나 실제 하락폭은 우려했던 것보다 훨씬 컸다고 분석했다.

경영진은 연간 총마진 가이던스를 기존 20-21%에서 19.2-20.0%로 하향했으며, 2분기 총마진 가이던스도 19.1-19.5%로 시장 예상치인 20.1%를 밑돌았다. 달 애널리스트는 "시장 약세와 경쟁 심화, 잠재적 원가 압박을 고려할 때 현재 가이던스조차 낙관적일 수 있다"고 경고했다.

키피 브루엣 우즈

제이드 라마니 애널리스트는 마켓퍼폼 등급과 76달러의 목표가를 유지했다.

라마니 애널리스트는 KB홈의 주당순이익이 1.49달러로 시장 예상치인 1.57달러를 하회했으며, 주택 인도 물량도 2,770채로 전년 대비 9% 감소하며 예상보다 큰 폭의 하락을 기록했다고 분석했다. 2분기 가이던스는 주당순이익 기준 중간값이 1.45달러로, 시장 예상치인 1.89달러를 크게 밑돌았다.

경영진은 연간 주택 매출 가이던스를 70-75억 달러에서 66-70억 달러로, 평균 판매가격을 48.8-49.8만 달러에서 48.0-49.5만 달러로, 총마진을 20-21%에서 19.2-20.0%로 하향 조정했다. 라마니는 "이는 주당순이익 중간값이 약 7.22달러로, 우리의 예상치인 8.25달러를 하회하는 수준"이라고 설명했다.

주가 동향: KB홈 주가는 화요일 발표 당시 3% 하락한 59.91달러를 기록했다.