일라이 릴리, 경구용 비만치료제로 시장 장악 전망...캔터 피츠제럴드 `자신감` 커버리지 개시

캔터 피츠제럴드는 월요일 일라이 릴리(NYSE:LLY)에 대한 커버리지를 개시하며 오포글리프론 데이터를 근거로 비만치료제 시장 지배력이 강화될 것으로 전망했다.

지난주 이 미국 제약 대기업은 제2형 당뇨병 환자 중 식이요법과 운동만으로는 혈당 조절이 어려운 성인을 대상으로 한 ACHIEVE-1 임상 3상 시험에서 오포글리프론과 위약을 비교한 결과를 발표했다.

ACHIEVE 프로그램의 첫 3상 시험에서 오포글리프론은 40주 차에 위약 대비 우수한 A1C(혈당) 감소라는 1차 평가지표를 달성했다. 기저치 8.0%에서 평균 1.3%에서 1.6%까지 A1C를 낮추는 효과를 보였다.

캔터의 카터 굴드 애널리스트는 2024년 하반기 변동성을 보인 후 2025년을 순조롭게 시작했다고 평가했다. 회사는 오포글리프론 ACHIEVE-1 데이터에서 긍정적 결과를 얻었고 GLP-1 상업화 지표도 개선됐다.

굴드 애널리스트는 ACHIEVE-1 데이터가 13-16% 체중감소 효과를 의미있게 입증했으며, 안전성과 내약성이 유지된다면 세마글루타이드의 시장점유율을 잠식하고 경구용 제제로 시장을 더욱 확대할 수 있는 유리한 위치를 확보할 것이라고 덧붙였다.

캔터는 일라이 릴리가 차세대 경쟁자들이 등장하는 2029-2030년경에는 비만치료제 시장의 85% 이상을 차지할 수 있을 것으로 전망했다. 투자의견 오버웨이트와 목표주가 975달러로 커버리지를 개시했다.

투자자들은 일라이 릴리의 1분기 실적에 주목하고 있다.

회사는 5월 1일 실적을 발표할 예정이다. 애널리스트들은 주당순이익 4.79달러, 매출 129.3억 달러를 예상하고 있다.

캔터는 마운자로/젭바운드가 소폭의 실적 상회를 기록할 것으로 예상하며, 회사가 2025년 매출 가이던스(590-610억 달러)를 재확인할 것으로 전망했다. 상향 조정은 2025년 2분기 이후에 이뤄질 가능성이 높다고 분석했다.

3월에는 인기 비만치료제 마운자로(티르제파티드)를 인도에서 출시했다. 인도는 2050년까지 과체중 또는 비만 인구가 세계에서 두 번째로 많을 것으로 예상되는 시장이다.

경쟁사 노보 노디스크(NYSE:NVO)는 일라이 릴리에 대응하기 위해 위고비의 인도 출시 일정을 앞당기려 노력하고 있다.

BofA 증권도 1분기 실적 발표를 앞두고 일라이 릴리에 대한 모델을 소폭 수정했다.

BofA의 팀 앤더슨 애널리스트는 IQVIA가 최근 일라이 릴리 다이렉트 바이알을 TRx(총 처방) 데이터에 포함하기 시작했다고 전했다. 가격 측면에서 일라이 릴리는 2025년 전반적인 가격이 중반에서 높은 한 자릿수 하락할 것으로 예상하고 있다. 이는 특정 제품에 국한된 것은 아니지만, 회사는 비만치료제 가격 하락이 주요 요인이 될 것이라고 시사했다.

2025/2026년 매출 전망은 +1%/+0.4%, 주당순이익 전망은 +1.9%/-0.7% 변경됐다. 마운자로/젭바운드 전망에는 큰 변화가 없다.

BofA는 매수 의견과 목표주가 1,000달러를 유지했다. BofA는 PEG(주가수익성장) 기준으로 여전히 비싸지 않다고 판단해 일라이 릴리에 대해 긍정적 견해를 유지한다고 밝혔다.

주가 동향: LLY 주가는 화요일 마지막 거래에서 0.59% 상승한 822.84달러를 기록했다.