필립증권 "넷플릭스 주가 950달러로 하락할 것" 하향 조정

투자회사 필립증권이 최근 주가 급등을 이유로 넷플릭스(NFLX)의 투자의견을 '보유'에서 '매도'로 하향 조정했다. 헬레나 왕이 이끄는 애널리스트들은 현재 주가가 기업의 기본적 가치에 비해 너무 비싸다고 판단했다. 넷플릭스가 여전히 견실한 기업이지만, 현 주가는 고평가 상태이며 조정이 불가피하다는 것이 필립증권의 견해다. 특히 왕 애널리스트는 시청자당 이용시간이 감소하고 있다는 점을 우려했는데, 이는 2025년 광고 수익을 두 배로 늘리려는 넷플릭스의 계획에 차질을 빚을 수 있다.

2025년 상반기 매출이 14% 증가하는 등 넷플릭스가 여전히 빠른 속도로 신규 가입자를 확보하고 있다는 점은 주목할 만하다. 하지만 가입자가 늘어날수록 1인당 평균 시청 시간은 감소하고 있다. 이는 사용자당 광고 노출 횟수가 줄어든다는 것을 의미하며, 광고 수익 증대를 어렵게 만드는 요인이다. 또한 이러한 낮은 이용률은 계정 공유 단속으로 인해 가벼운 시청자들이 별도 계정으로 분산된 결과일 수 있다.

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