내부자들의 매수 중단...시장 경고음 울린다

기업 내부자들의 자사주 매수가 중단됐다.
실적 발표 시즌이 다가오면서 거래 가능 기간이 마감된 것도 한 이유다.
하지만 더 큰 이유는 기업 가치가 터무니없이 높고 경제 전망에 불확실성이 크기 때문이다.
이는 새로운 현상이 아니다.
시장을 오래 지켜본 투자자들은 이런 상황을 전에도 봤다.
시장 경험이 풍부하고 역사의 교훈을 배운 투자자들은 때로는 시장 흐름에 휩쓸리지 않는 것이 알파 수익을 창출하는 길임을 잘 알고 있다.
경험상 주식시장에서 가장 위험한 순간은 내부자들이 대량 매도할 때가 아니라, 매수를 완전히 중단할 때다.
임원들이 차익실현을 하거나 스톡옵션을 행사하는 것은 다른 문제다. 하지만 상장기업을 운영하는 사람들이 실적이 호조를 보이고 주가가 상승하는데도 자사주 매수를 전혀 하지 않는다면, 그 침묵은 많은 것을 말해준다. 그들이 매력적인 가치를 보지 못한다는 뜻이다. 자신들의 기업 주식을 사는 것보다 현금을 보유하는 것을 선호한다는 의미다. 시장이 비싸다는 신호다.
역사적으로 기업 가치가.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................