UPS, 관세 영향으로 물동량 타격...연간 전망 유보

유나이티드 패럴 서비스(UPS)가 복잡한 글로벌 무역 환경 속에서 2분기 실적을 발표했다. 매출은 시장 예상치를 상회했으나 주당순이익은 소폭 하회했다.

애틀랜타에 본사를 둔 이 물류 대기업은 조정 후 주당순이익 1.55달러를 기록해 시장 예상치 1.57달러를 소폭 하회했다. 매출은 212억 달러로 시장 예상치 208.7억 달러를 상회했다.

2분기 영업이익은 18억 달러, 조정 후 기준으로는 19억 달러를 기록했다. 조정 후 연결 영업이익률은 8.8%로 1분기의 8.2%에서 상승했다.

미국 내수 부문에서는 물동량 감소로 매출이 전년 동기 대비 0.8% 감소한 140.8억 달러를 기록했다. 조정 후 영업이익률은 전년 동기와 동일한 7%를 유지했다.

국제 부문 매출은 일평균 물동량이 3.9% 증가하면서 전년 대비 2.6% 증가한 44.9억 달러를 기록했다. 그러나 조정 후 영업이익률은 전년 동기 18.9%에서 15.2%로 하락했다.

공급망 솔루션 부문 매출은 화물 중개 사업부문 코요테의 매각 영향으로 18.3% 감소한 26.5억 달러를 기록했다. 다만 이 부문의 조정 후 영업이익률은 2024년 2분기 7.5%에서 8%로 개선됐다.

2025년 상반기 영업현금흐름은 26.7억 달러, 잉여현금흐름은 7.42억 달러를 기록했다.

건당 GAAP 기준 비용은 6.1% 증가한 12.18달러, 조정 후 기준으로는 전년 대비 5.6% 증가한 12.12달러를 기록했다. 미국 일일 물동량은 1,660만 개로 감소했다.

캐롤 토메 CEO는 "역동적이고 변화하는 무역 환경 속에서 직원들이 잘 대처하고 있으며, 전략적 이니셔티브에서 의미 있는 진전을 이루고 있다"고 밝혔다.

UPS는 운영 효율화와 비용 구조 개선을 위한 다년간의 혁신을 진행 중이다. 트랜스포메이션 2.0, 핏 투 서브, 네트워크 재구성 프로그램에는 인력 감축, 기술 업그레이드, 시설 폐쇄가 포함된다. UPS는 2025년 이러한 이니셔티브를 통해 35억 달러의 비용 절감을 기대하며, 관련 비용은 4억~6.5억 달러가 소요될 전망이다.

실적 발표 주요 내용

실적 발표 컨퍼런스콜에서 CEO는 회사 실적에 영향을 미치는 여러 요인을 강조했다. 특히 중국-미국 간 무역 노선에 대해 적극적인 모니터링을 하고 있다고 밝혔다. CEO는 이 노선의 일평균 물동량 감소가 관세 인상과 최소허용기준(de minimis) 예외 철폐에 직접적인 영향을 받았다고 설명했다.

UPS CFO는 2분기 중 미국의 무역정책 변화로 5월과 6월 중국-미국 노선의 물동량이 34.8% 감소했다며 "예상보다 높은 감소폭"이라고 언급했다.

또한 CEO는 미국 국내 시장에 대해 언급하며, 미국 소비자 심리가 역사적 최저치에 근접함에 따라 소형 택배 시장이 부정적인 영향을 받았다고 밝혔다.

UPS는 저비용 그라운드 세이버 상품의 물동량이 전년 대비 23% 감소했다고 밝혔다. 이는 아마존 배송 감소가 일부 영향을 미친 것으로, 아마존의 배송 전략 변화가 UPS의 그라운드 세이버 서비스에 영향을 미치고 있음을 시사한다.

아마존과의 관계에 대해 CFO는 3분기와 4분기 각각 아마존 물동량이 전년 대비 약 30% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다.

향후 성수기에 대해 CEO는 미국 무역정책의 불확실성으로 인해 고객사들이 아직 성수기 계획을 공유하지 않았다고 언급했다.

전망

UPS는 지속되는 거시경제 불확실성으로 인해 2025년 매출과 이익 가이던스 제시를 유보했다. 다만 네트워크 재구성과 효율성 재창조 이니셔티브를 통한 35억 달러의 비용 절감 등 주요 재무 목표는 재확인했다.

자본지출은 35억 달러로 전망을 유지했으며, 이사회 승인을 전제로 배당금 지급은 55억 달러가 예상된다. 자사주 매입은 이미 10억 달러를 완료했다.

주가 동향: UPS 주가는 화요일 장 전 거래에서 5% 하락한 96.50달러에 거래되고 있다.