트레인 테크놀로지스, 사상 최대 수주 기록하며 연간 실적 전망 상향

트레인 테크놀로지스(NYSE:TT)가 미주 상업용 공조(HVAC) 부문의 강력한 수요와 사상 최대 수주 실적에 힘입어 예상을 웃도는 2분기 실적을 기록하며 연간 가이던스를 상향 조정했다. 그러나 긍정적인 실적 발표에도 불구하고 주가는 오전 거래에서 8% 하락했다.

이 기후솔루션 기업은 주당 조정 순이익이 전년 대비 18% 증가한 3.88달러를 기록해 월가 예상치 3.79달러를 상회했다. 순매출은 전년 대비 8% 증가한 57.5억 달러를 기록했으나, 애널리스트들의 예상치 57.6억 달러에는 약간 못 미쳤다.

수주는 전년 동기 대비 5% 증가한 56.3억 달러로 사상 최대를 기록했다. 이는 미주 상업용 공조 부문의 응용 솔루션 주문이 60% 이상 증가한 데 따른 것이다. 전사 수주잔고는 2024년 말 대비 6% 증가한 71억 달러로 분기를 마감했다.

조정 EBITDA는 12% 증가한 12.5억 달러를 기록했으며, 마진은 70bp 개선된 21.8%를 기록했다. 조정 영업이익은 14% 증가했고 마진은 90bp 확대된 20.3%를 기록했다.

데이브 레그너리 회장 겸 CEO는 "우리의 실적은 복잡한 프로젝트들에 걸쳐 지속가능한 솔루션에 대한 강력한 수요와 함께 미주 상업용 공조 부문이 주도하고 있다"며 "연간 매출과 EPS 가이던스를 상향 조정하는 데 자신감을 갖고 있다"고 밝혔다.

미주 지역 매출은 9% 증가한 46.9억 달러를 기록했으며 수주는 8% 증가했다. 이 부문은 강력한 수요와 가격 실현에 힘입어 조정 영업마진이 130bp 개선됐다.

유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출은 10% 증가한 7.079억 달러를 기록했으나, 유기적 성장은 3%로 둔화됐으며 인플레이션과 재투자로 인해 마진은 150bp 축소됐다.

아시아 태평양 지역은 지속적인 물량 약세로 수주가 16% 감소하고 매출이 7% 감소했으며, 전반적으로 마진이 하락했다.

2025년 상반기 동안 트레인은 10.4억 달러의 영업현금흐름과 8.41억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 회사는 주식 매입에 10억 달러, 배당금으로 4.2억 달러, M&A에 2.75억 달러 등 총 18억 달러를 투입했다.

전망

트레인 테크놀로지스는 2025년 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 12.70-12.90달러에서 약 13.05달러로 상향 조정했으며, 이는 시장 예상치 12.93달러를 상회하는 수준이다.

GAAP EPS 가이던스도 기존 12.95-13.15달러에서 13.30달러로 상향 조정됐으며, 이는 월가 예상치 13.03달러를 웃도는 수준이다.

연간 매출은 213.3-215.2억 달러였던 기존 가이던스와 시장 예상치 215.3억 달러를 상회하는 216.2억 달러에 이를 것으로 전망된다.

트레인은 2025 회계연도에 M&A 효과 100bp를 포함해 약 9%의 매출 성장을 예상하며, 이 중 유기적 성장이 약 8%를 차지할 것으로 전망했다.

회사는 인수에 따른 EPS 약 15센트 감소와 관세 관련 비용 1.4억 달러에도 불구하고 전년 대비 16%의 조정 EPS 성장을 전망하며 마진 관리에 대한 의지를 재확인했다.

또한 25% 이상의 유기적 레버리지와 디지털, 자동화, 혁신 분야에 대한 전략적 투자를 지속할 것으로 예상했다.

3분기에 대해서는 유기적 매출이 약 6% 성장하고, M&A 관련 영향 약 3센트를 포함해 조정 EPS가 약 3.80달러 이상을 기록할 것으로 전망했다. 이는 월가 예상치 3.78달러를 상회하는 수준이다.

주가 동향: TT 주가는 수요일 마지막 거래에서 7.22% 하락한 436.98달러를 기록했다.