중국 이커머스 공룡 JD닷컴이 지난 10년간 매출이 5배나 증가하고 강력한 현금창출 기업으로 변모했음에도 주가는 10년 전 수준에 머물러 있어 주목된다. 최근 실적에서 매출 성장이 가속화되고 모멘텀이 강화되면서 투자 매력도가 더욱 높아졌다. 여기에 순현금만 240억 달러로 시가총액(약 450억 달러)의 절반 이상을 보유하고 있다. 이런 강력한 펀더멘털을 고려하면 약세 전망을 정당화하기 어려운 상황이다.
성장세 가속화 JD닷컴의 성장 모멘텀은 최근 실적에서 확연히 드러났다. 매출은 전년 대비 22% 증가한 498억 달러를 기록했다. 이는 수년 만에 가장 빠른 성장세이자 2024년 4분기 이후 최고 실적이다. 직전 분기 15.6%, 전년도 1.5% 성장률을 크게 상회하며 4분기 연속 성장세 가속화를 보였다. 핵심 소매 사업은 21% 성장했다. 가전제품 부문이 중국의 전국 단위 보조금 정책과 JD닷컴의 독보적인 공급망 경쟁력에 힘입어 23% 증가했다. 일반 상품도 16% 성장했으며, 슈퍼마켓 부.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................