BofA증권 `7조달러 대기자금 연말 증시 랠리 이끌 것`...유망주 2선 제시

주식시장의 근간은 현금이다. 유동성이 없다면 투자도 없다. BofA증권의 주식·퀀트 전략가 사비타 수브라마니안은 상당한 규모의 자금이 시장 진입을 기다리고 있다고 분석했다.

수브라마니안은 투자자들의 유동자산에 주목했다. 현재 머니마켓펀드 규모가 사상 최대인 7조 달러에 달한다는 점을 지적했다. 이는 주식시장에 큰 호재가 될 수 있다. 머니마켓은 단기·고유동성 상품에 투자하고 있지만, 현재 주식시장은 장기 전략을 취하려는 투자자들에게 훨씬 높은 수익률을 제공하고 있다.

수브라마니안은 '현금과 채권 자산이 여전히 많이 남아있다'며 '이러한 상품들은 높은 수익률을 내지 못하고 있다'고 말했다. 그는 연준의 추가 금리인하가 예상되는 가운데 7조 달러 규모의 현금이 주식 매수에 나설 수 있다고 전망했다.

BofA증권의 동료 애널리스트들은 이러한 논리에 따라 강세장에서 상승이 기대되는 종목들을 제시했다.

팁랭크스 데이터에 따르면 이들 종목은 전체 애널리스트들로부터도 강력 매수 등급을 받고 있다. 이들 종목의 투자 매력도를 자세히 살펴보자.

어필리에이티드 매니저스 그룹(AMG)

첫 번째는 금융서비스 기업인 어필리에이티드 매니저스 그룹이다. 이 회사는 파트너사와 계열사 네트워크를 통해 자산관리 서비스를 제공한다. 회사의 기본 전략은 다양한 우량 기업에 투자하고 성장성이 높은 분야에 자원을 배분해 수익과 장기 가치를 창출하는 것이다.

계열사들은 네트워크의 일부이면서도 높은 자율성을 가지고 있다. AMG는 직접적인 지분 소유를 통해 이들을 관리하며, 이를 통해 전체 파트너십의 성공에 대한 이해관계를 공유한다. 이러한 구조는 30년 이상 성공적으로 운영되어 왔다. 현재 AMG는 40개의 계열사를 보유하고 있으며, 500개 이상의 투자 전략을 관리하고 있다. 총 운용자산은 약 7,710억 달러에 달한다. AMG는 플로리다에 본사를 두고 있으며, 뉴잉글랜드에 사무소를 두고 있다. 해외에는 런던, 두바이, 도쿄에 사무소를 운영하고 있다.

AMG의 전체 포트폴리오는 대체자산과 차별화된 롱온리 자산이 각각 50%씩 구성되어 있다. 전자는 사모시장과 유동성 대체자산을 포함하며, 후자는 주로 주식을 대상으로 한다. 2분기 실적 보고서에 따르면 사모시장과 유동성 대체자산이 높은 성장세를 보이며, 분기 중 80억 달러의 순자금 유입을 이끌었다.

2분기 연결 매출은 4억9,320만 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 1.4% 감소했으며, 예상치를 1,326만 달러 하회했다. 그러나 순이익은 더 나은 실적을 보였다. 비GAAP EPS는 5.39달러로 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 예상치를 10센트 상회했다.

월가 상위 2% 애널리스트에 속하는 BofA증권의 크레이그 시겐탈러는 이 자산운용사가 투자자들에게 견실한 수익 경로를 제시한다고 평가했다. 이 5성급 애널리스트는 '2분기에 AMG의 순자금 유입이 80억 달러를 기록하며 2016년 이후 처음으로 플러스로 전환됐다. 이는 연율화 기준 4.5%의 유기적 성장률을 의미하며, AMG의 12년래 최강의 자금 유입 분기였다'고 분석했다.

시겐탈러는 AMG에 매수 등급과 함께 331달러의 목표주가를 제시했다. 이는 향후 1년간 43%의 상승 여력을 의미한다.

이 금융주에 대한 강력 매수 의견은 5명의 최근 애널리스트 리뷰에서 만장일치를 이뤘다. 주가는 231.96달러이며, 평균 목표주가 267달러는 1년 내 15%의 수익률을 시사한다.

실간(SLGN)

두 번째는 1987년부터 포장 분야에서 사업을 영위해온 실간이다. 회사의 3대 주력 제품은 디스펜싱·특수 마개, 금속 용기, 맞춤형 용기다. 이 중 플라스틱, 금속, 유리 용기용 스프레이 캡과 마개를 포함하는 첫 번째 제품군이 가장 빠른 성장세를 보이고 있다.

실간의 두 번째 부문은 식품산업용 금속 용기에 초점을 맞추고 있다. 회사는 자사의 금속 용기가 식품산업에서 가장 많이 재활용되는 제품 중 하나라고 자부한다. 실간에 따르면 금속 식음료 포장재는 무한 재활용이 가능하며, 각 제품은 최대 77%의 재활용 소재를 포함하고 있다. 세 번째 사업 부문인 맞춤형 용기에서는 고도로 설계된 독특한 폴리머 소재를 사용해 제약, 헬스케어, 퍼스널케어 산업의 엄격한 사양을 충족하는 용기를 제작한다.

포장 제품은 현대 사회에서 필수적이며, 실간의 제품군은 식음료, 헬스케어, 퍼스널케어, 반려동물 케어, 홈케어 등 세계 최대 규모 산업에서 활용되고 있다. 현재 실간은 북미를 중심으로 123개의 제조시설을 운영하고 있다. 이 네트워크는 약 17,200명을 고용하고 있으며, 지난해 60억 달러의 매출을 달성했다.

7월 말 발표된 2분기 실적에서 일부 투자자들의 실망을 자아냈다. 매출은 긍정적이었다. 분기 매출은 15.4억 달러로 전년 동기 대비 12% 증가했으며, 예상치를 621만 달러 상회했다. 그러나 순이익은 다른 양상을 보였다.

비GAAP EPS는 주당 1.01달러로 예상보다 2센트 낮았다. 또한 실간은 연간 조정 EPS 전망을 4.00~4.20달러에서 3.85~4.05달러로 하향 조정했다. 중간값 기준으로 주당 15센트가 감소한 것이다. 이러한 실적 발표 후 실간의 주가는 15% 하락했다.

그러나 애널리스트 조지 스타포스는 이러한 주가 하락이 투자자들에게 기회가 될 수 있다고 보고 있다. 그는 여러 긍정적 촉매제가 예상된다며 '음료 마개 물량 감소와 식품 캔 고객사 파산 문제로 실적 전망이 하향 조정되면서 15% 이상 하락한 실간을 매수해야 한다'고 조언했다.

BofA증권의 애널리스트는 실간에 매수 등급을 부여했으며, 57달러의 목표주가는 1년 내 28%의 상승 여력을 시사한다.

이 종목 역시 8명의 최근 리뷰에서 만장일치로 강력 매수 의견을 받았다. 현재 주가는 44.50달러이며, 평균 목표주가 59.57달러는 향후 12개월간 34%의 수익률을 전망한다.