무디스 수석 이코노미스트 "연준, CPI 발표 앞두고 고용 부진으로 금리인하 불가피"

무디스 애널리틱스의 수석 이코노미스트 마크 잔디는 인플레이션이 목표치를 상회하고 있음에도 불구하고, 노동시장 침체와 경기침체 위험 증가로 인해 연준이 다음 주 금리인하를 단행할 가능성이 높다고 밝혔다.

CPI 2.9%, 여전히 연준 목표치 상회

잔디는 목요일 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 CNBC와의 인터뷰에서, 연준이 통상 더 낮게 나타나는 개인소비지출(PCE) 지수를 기준으로 삼는다는 점을 감안할 때 headline CPI 2.9%는 "연준의 목표치를 상회하는 수준"이라고 지적했다.

"2.9%라면 적정 수준보다 약 0.5%포인트 높은 것"이라고 그는 설명했다.

그러나 잔디는 고용 지표 약화가 인플레이션 우려를 상회할 것이라고 강조했다.

"현재 노동시장은 완전히 정체된 상태다. 고용 증가는 기껏해야 제자리 걸음이다. 이것이 결정적 요인이 될 것이며... 이것이 금리 인하로 이어질 것"이라고 그는 설명했다.

CPI 둔화시 연준 금리인하 폭 확대 가능성

잔디는 CPI가 예상보다 낮게 나올 경우 시장이 더 공격적인 금리인하를 반영하기 시작할 수 있다고 제시했다.

"지표가 약하게 나온다면... 인플레이션이 사람들이 우려하는 만큼 문제가 되지 않을 수 있다는 것을 시사하며... 시장 랠리가 나타날 수 있다"고 말하며, 연준이 50bp 인하까지도 고려할 수 있다고 덧붙였다.

잔디는 또한 연준이 최근 급격히 하락한 채권 수익률을 면밀히 모니터링하고 있다고 강조했다. "채권시장은 투자자들의 생각을 보여주는 신호이며... 연준 관계자들은 이를 매우 주의 깊게 살피고 있다"고 말했다.

잔디, 고용 침체와 경기침체 위험 경고

미국 노동시장이 급격한 약화 신호를 보이는 가운데 잔디는 경제가 경기침체 직전에 있다고 경고했다.

이달 초 그는 이러한 하락세를 "고용 침체"로 규정하며, 6월 수정치에서 2020년 이후 처음으로 노동력이 감소했다고 지적했고, 향후 기준치 수정에서 더 심각한 일자리 손실이 드러날 수 있다고 경고했다.

잔디는 대규모 해고 없이도 일자리 손실이 발생하고 있다며, 기업들이 인력 감축을 시작할 경우 더 광범위한 경기 하락 위험이 있다고 지적했다.

그는 이 상황을 "절벽 끝에 매달린 것"에 비유하며 경제가 위험한 지점에 도달했다고 말했다.

그는 X(구 트위터)를 통해 미국이 고용 침체에 진입했으며 채용이 정체되고 경제 모멘텀이 약화되고 있다고 재차 강조했다.

지난달 그는 또한 지역별 스트레스를 지적하며, 미국 GDP의 약 3분의 1이 경기침체 고위험 상태에 있는 주들에 집중되어 있고, 워싱턴 DC 지역은 연방정부 일자리 감축으로 큰 타격을 받고 있다고 밝혔다.