알파벳 주식, 불확실성 해소로 목표주가 상향 조정 필요하다고 파이퍼 샌들러 평가

알파벳 (NASDAQ:GOOGL) 주식이 주요 부담 요인 제거로 인한 혜택을 누리고 있는 것으로 보인다. 주가는 DC 지방법원 메타 판사의 우호적인 독점금지법 구제 방안 제안 이후 9월 2일부터 거의 19% 상승했다. 판사의 접근법은 신중했으며, 크롬과 안드로이드 매각이나 유통 파트너에 대한 지급 금지 등 법무부의 주요 구조적 요구를 기각하는 것으로 보였다. 구글은 경쟁업체와 특정 데이터를 공유해야 할 가능성이 있지만, 전면적인 경쟁 제한이 부과될 가능성은 낮다.

시장의 긍정적인 반응은 파이퍼 샌들러의 토마스 챔피언 애널리스트에게 합리적으로 보인다. 챔피언은 "시장이 구조적 구제책이나 유통/OEM 경제 질서의 전면적 재편을 피하는 GOOGL의 긍정적인 결과를 적절히 반영하고 있다고 생각한다"고 말했다. "우리 견해로는 시장이 GOOGL이 배수 재평가를 받을 만하다고 적절히 판단했으며, 광고주 측면에서 건전한 지출 추세를 예상한다."

구글 판결을 고려해 챔피언은 일부 추정치를 상향 조정했으며, 애널리스트는 현재 2025회계연도 매출을 3969억 달러(이전 3957억 달러에서 상승)로 예상하고 있고, 2026회계연도 매출 전망은 4451억 달러에서 4481억 달러로 상향 조정했다.

한편 파이퍼 샌들러의 광고 구매자 설문조사 지출 데이터는 3분기까지 지속적인 가속화를 시사하고 있지만, 3분기 추정치는 지난 분기 대비 소폭 하향 조정됐다. 유튜브 지출은 낮은 두 자릿수 범위를 유지할 것으로 예상되며, 검색은 중간 한 자릿수 범위에서 지속될 것으로 보인다. 스탯카운터의 트래픽 수치는 부정적으로 나타나지만, 역사적으로 보고된 결과와 강한 상관관계를 보이지 않았다. 긍정적인 측면에서 폴리마켓은 구글이 제미나이로 2025년을 선도적인 LLM으로 마감할 확률이 75% 이상이라고 제시한다. 챔피언은 "오픈AI의 최근 펀딩 라운드에서 암시된 밸류에이션을 고려할 때, 이 점만으로도 배수 확장을 이끌기에 충분하다고 생각한다"고 말했다.

전반적으로 챔피언은 이 주식에 대해 강세 입장을 유지한다. 검색은 2026년에 새로운 가속화를 볼 수 있으며, 자본지출 증가가 잠재적 우려 사항이지만 - 특히 금리가 계속 하락할 경우 - 검색 캠페인용 AI 맥스 같은 새로운 광고 상품 출시에 힘입어 실행력은 여전히 강하다.

이에 따라 챔피언은 GOOGL을 비중확대로 평가하며, 목표주가도 220달러에서 285달러로 상향 조정해 현재 수준 대비 14%의 상승 여력이 있다고 제시했다. (챔피언의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

27명의 다른 애널리스트들이 챔피언과 함께 강세 진영에 합류했으며, 9명의 보유 의견이 강한 매수 컨센서스 등급을 훼손하지 못하고 있다. 다만 평균 목표주가 237.94달러는 12개월간 5% 하락을 반영한다. 다른 애널리스트들이 곧 목표주가를 업데이트하거나 등급을 하향 조정할지 지켜보는 것이 흥미로울 것이다. (GOOGL 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 이 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.