AMD 주식, 엔비디아와 인텔 신규 제휴의 연쇄 피해 대상인가

AMD 주가 (AMD)가 목요일 하락했다. 엔비디아 (NVDA)가 인텔 (INTC)에 50억 달러를 투자하고 맞춤형 프로세서 개발에서 협력한다는 소식을 투자자들이 소화하면서다. 이번 거래로 엔비디아는 즉시 인텔의 최대 주주 중 하나가 되었으며, 반도체 업계 전반의 세력 균형에 큰 변화를 보여준다.

AMD에게는 좋지 않은 타이밍이다. 이 회사는 지난 몇 년간 데이터센터와 고성능 컴퓨팅 분야에서 인텔로부터 시장 점유율을 빼앗기 위해 노력해왔다. 하지만 인텔이 엔비디아의 AI 모멘텀을 활용할 수 있다면, 자사의 부진한 위치를 회복하는 동시에 고객들에게 AMD 제품의 대안을 제공할 수 있을 것이다.

이번 매도세는 AMD 주가가 경쟁 충격에 얼마나 민감한지를 보여준다. 투자자들은 엔비디아가 인텔을 받아들이면서 AMD가 핵심 AI 인프라 거래에서 배제되고 최근 성장세가 둔화될 수 있다고 우려하고 있다.

엔비디아의 베팅이 AMD를 겨냥하다

인텔-엔비디아 파트너십은 여러 세대의 데이터센터 및 PC 제품을 제공하도록 설계되었다. 인텔은 엔비디아의 AI 플랫폼에 맞춤화된 CPU를 생산하는 동시에 엔비디아 하드웨어를 소비자 및 기업 시스템에 통합하는 회로도 구축할 예정이다.

이는 AMD의 핵심 사업과 직접적으로 겹친다. 수년간 AMD는 자사의 CPU와 GPU를 PC와 데이터센터 모두에서 최고의 선택으로 포지셔닝해왔다. 이제 엔비디아와 인텔은 두 영역에서 동시에 AMD에 도전할 수 있는 제품 파이프라인을 약속하고 있다.

증권가는 AMD가 포위될 위험에 직면했다고 분석한다. 한쪽에서는 엔비디아가 AI 가속기 분야에서 여전히 지배적이다. 다른 한쪽에서는 인텔이 이제 엔비디아의 지원을 받아 서버와 PC 라인업을 되살릴 수 있게 되었다. AMD 주가 하락은 규모와 파트너십이 최대 계약의 승자를 결정하는 시장에서 AMD가 소외될 수 있다는 우려를 반영한다.

AMD 투자자들이 고려해야 할 점

AMD의 장기 성장 스토리가 무너진 것은 아니지만, 엔비디아-인텔 거래는 분명히 신뢰를 흔들었다. 이제 회사는 함께 협력하는 두 거대 기업에 맞서면서도 혁신에서의 우위를 유지할 수 있음을 증명해야 한다.

투자자들의 우려는 AMD가 클라우드와 AI 시장에서 같은 속도로 계속 확장할 수 있을지에 대한 것이다. 고객들이 인텔을 다시 신뢰할 만한 파트너로 보기 시작하고, 엔비디아가 그 신뢰성을 계속 뒷받침한다면, AMD는 마진과 시장 점유율에서 압박을 받을 수 있다.

오늘 주가 하락은 즉각적인 실적보다는 장기적인 체스판에 관한 것이다. 엔비디아가 가장 큰 말 중 하나를 움직였고, AMD는 대응해야 할 압박을 받는 플레이어로 남겨졌다.

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