이지 인컴 포트폴리오 9월 업데이트...금리 상승에도 안정적 수익 유지

시장 및 경제 동향
9월 글로벌 시장은 혼조세를 보였다. 주거비, 서비스, 보험 비용이 상승하면서 인플레이션이 고착화되는 모습이다. 연준은 인내심을 보이고 있으나 시장이 기대했던 금리 인하는 아직 실현되지 않았다. 장기 국채 금리는 공급 우려와 성장·인플레이션 전망 변화로 변동성을 보였다. 주식시장은 관세 이슈, 정치적 불확실성, 기업실적 부진 등으로 등락을 거듭했다.

한편 크레딧 시장에서는 스프레드가 소폭 확대됐다. 투자등급 회사채는 비교적 안정세를 유지했으나, 하이일드와 레버리지론은 투자자들이 매력적인 수익률과 디폴트 위험을 저울질하면서 변동성을 보였다. 모기지 시장은 여전히 높은 자금조달 비용에 직면해 있는 반면, 에너지 인프라와 로열티 등 실물자산은 안정적인 수익원이 되고 있다. 이러한 환경에서 이지 인컴 포트폴리오는 각 보유 종목이 수익, 위험, 장기 회복력의 균형을 맞추며 매력적인 수익률과 분산 효과를 제공하고 있다.

스톤캐슬 파이낸셜(BANX)
BANX는 지역은행의 후순위채권과 규제자본 완화 증권에 투자한다. 시장 변동성에도 불구하고 스프레드는 안정적이며, 은행 부문의 신용도는 우려했던 것보다 양호한 수준을 유지하고 있다. 지역은행들이 성장 둔화에 직면해 있지만, 자본비율은 견고하며 BANX의 배당 여력도 충분하다.

뉴빈 리얼애셋 인컴 앤 그로스 펀드(JRI)
JRI는 인프라, 리츠, 크레딧에 걸쳐 분산 투자를 제공한다. 순자산가치 대비 할인된 가격에 거래되어 추가 수익률을 제공한다. 실물자산 배분은 인플레이션 방어 효과를 제공하지만, 높은 금리는 부동산에 부담이 되고 있다. 크레딧 보유분의 현금흐름으로 배당이 충분히 커버되고 있다.

아이쉐어즈 모기지 리츠 ETF(REM)
REM의 모기지 리츠 익스포저는 장기화된 고금리로 인해 자금조달과 자산 수익률 간의 스프레드가 압박을 받고 있다. 배당수익률은 높지만 변동성도 높은 상황이다. 모기지 스프레드는 수익을 뒷받침할 만큼 넓지만, 금리가 안정될 때까지 가격 변동성은 지속될 전망이다.

버투스 인프라캡 미국 우선주 ETF(PFFA)
PFFA는 안정적인 성과를 보이고 있으며, 견고한 우선주 스프레드의 혜택을 받고 있다. 특히 은행과 유틸리티 우선주는 하이일드 회사채보다 양호한 성과를 보였다. 커버리지는 견고하며, 금리 변동성이 가격에 압박을 주더라도 포트폴리오는 꾸준한 수익을 창출하고 있다.

스페셜 오퍼튜니티스 펀드(SPE)
SPE는 기회형 수익 투자에 노출된 독특한 클로즈드엔드 펀드다. 순자산가치 대비 할인된 가격에 거래되며, 배당은 크레딧, 주식, 특수상황 투자의 조합으로 뒷받침된다. 동종 업체보다 변동성이 크지만, SPE는 차별화된 수익을 제공하며 포트폴리오의 전통적 크레딧 보유분을 보완한다.

핌코 인핸스드 로우 듀레이션 액티브 ETF(BNDS)
BNDS는 단기 크레딧에 중점을 둔 덕분에 시장 변동성에도 안정적인 수익을 달성했다. 고금리 환경에서 로우 듀레이션 전략은 방어적인 수익 옵션을 제공했다. 금리가 높은 상황에서 BNDS는 포트폴리오의 크레딧 배분에서 중요한 앵커 역할을 하고 있다.

앤젤오크 파이낸셜 스트래티지스 인컴 텀 트러스트(FINS)
FINS는 은행 채권과 우선주를 포함한 구조화 크레딧에 투자한다. 금융주 변동성 속에서도 견실한 성과를 보였으며, 배당 커버리지도 견고하다. 높은 수익률과 강력한 신용구조가 장기 수익 프로필을 뒷받침한다.

도체스터 미네랄스(DMLP)
DMLP는 에너지 로열티로부터 직접적인 혜택을 받으며, 석유와 천연가스 수요가 안정적이어서 분배금도 견고하다. 에너지 가격은 변동성을 보이고 있지만, 로열티 현금흐름은 안정적인 생산량과 연계되어 있다. DMLP는 무차입 구조로 인플레이션에 강한 수익을 제공한다.

애버딘 아시아-퍼시픽 인컴 펀드(FAX)
FAX는 아시아 국채와 회사채에 투자하여 미국 시장 외 분산투자를 제공한다. 중국과 신흥 아시아의 통화 압박이 수익률에 부담이 되었지만 배당은 안정적이다. 글로벌 분산투자는 이번 달 소폭의 부담으로 작용했지만 가치있는 수익 균형을 제공한다.

심플리파이 MBS ETF(MTBA)
MTBA는 모기지증권에 투자하며, 스프레드는 매력적이고 컨벡시티 리스크는 과거 사이클보다 덜 위협적이다. MBS 시장은 높은 수익을 제공하지만 금리가 여전히 가격 성과의 핵심 동인이다. 포트폴리오에서 MTBA는 방어적인 신용 익스포저와 함께 안정적인 현금흐름을 제공한다.

위즈덤트리 얼터너티브 인컴 펀드(HYIN)
HYIN은 사모대출과 특수 수익원을 포함한 대체 크레딧에 투자한다. 수익률은 높은 수준을 유지하고 있으며, 사모 크레딧 전반의 넓은 스프레드의 혜택을 받고 있다. 디폴트는 소폭 증가하고 있지만 회수율은 견고하다. 이 펀드는 전통적인 채권시장과의 상관관계가 낮은 수익을 제공한다.

사바 클로즈드엔드 펀드 ETF(CEFS)
CEFS는 클로즈드엔드 펀드의 할인율 캡처에 중점을 둔다. CEF 할인율이 시장 전반에 걸쳐 넓어 CEFS는 평균 회귀에 베팅하는 매력적인 수단이다. 이 펀드는 일관된 수익을 창출하며 크레딧과 주식 CEF 보유분의 전술적 운용의 혜택을 받는다.

SPDR 블랙스톤 시니어론 ETF(SRLN)
SRLN은 시니어 담보대출을 통해 변동금리 익스포저를 제공한다. 장기화된 고금리는 크레딧 스프레드가 소폭 확대되었음에도 강력한 현금흐름을 뒷받침한다. 시니어론은 수익 측면에서 여전히 매력적이며, SRLN은 포트폴리오의 크레딧 배분에서 방어적 역할을 한다.

토터스 에너지 인프라 펀드(TYG)
TYG는 현금흐름이 원자재 변동성으로부터 보호받는 미드스트림 에너지 인프라에 투자한다. 장기 계약과 천연가스 및 액체연료 수송에 대한 강한 수요가 안정적인 배당을 뒷받침한다. 에너지 전환 트렌드와 AI 주도의 전력 수요 증가로 천연가스 사용이 늘면서 장기 전망은 긍정적이다.

반엑 BDC 인컴 ETF(BIZD)
BIZD는 밝은 전망을 보이는 비즈니스개발회사(BDC)에 투자한다. BDC들은 강력한 순투자수익을 보고하며 배당을 유지하거나 증가시켰다. 대출 조건은 우호적이고 스프레드는 넓으며, 디폴트가 소폭 증가하고 있지만 회수율은 높다. 이 섹터는 계속해서 두 자릿수 수익률을 제공하고 있다.

전망
이지 인컴 포트폴리오는 현 사이클 단계에서 잘 포지셔닝되어 있다. 금리는 높고 스프레드는 적정하며 경제성장은 둔화되고 있지만 붕괴하지는 않고 있다. 우선주, BDC, 구조화 크레딧, 실물자산에 대한 배분은 수익과 회복력의 조화를 제공하며, 변동금리와 단기 듀레이션 익스포저는 지속적인 금리 변동성에 대한 헤지 역할을 한다. 시장은 소란스럽지만 수익은 안정적이며 - 이지 인컴 투자자들에게 배당금은 계속 지급되고 있다.