`플레이북은 명확하다`, 알파벳 주식에 대한 투자자 발언

지금 시점에서는 다소 구식으로 보일 수 있지만, 얼마 전까지만 해도 알파벳(NASDAQ:GOOGL)이 인터넷 검색 분야에서 AI 챗봇과 경쟁할 수 있을지에 대한 실질적인 우려가 있었다. 결국 이러한 대형 언어 모델들이 온라인 질의에 대한 요약된 답변을 제공할 수 있어 알파벳의 검색 엔진 우위를 위험에 빠뜨릴 수 있다는 생각이었다.

최근 상황은 이러한 서사를 완전히 뒤바꾼 것으로 보인다. 지금까지 알파벳은 AI 분야의 주요 승자 중 하나가 되었으며, 구글 검색 매출은 확대되고 있다. 2025년 2분기에 11.7% 성장해 542억 달러에 달했다.

최근 미국 법원 판결이 상황을 더욱 좋게 만들었는데, 알파벳이 크롬 웹 브라우저를 분리할 필요가 없게 되었다. 전체적으로 GOOGL의 주가는 지난 3개월 동안 50% 이상 상승해 회사의 시가총액이 3조 달러를 넘어섰다.

언더커버드 딥 인사이츠라는 가명으로 알려진 투자자는 더 많은 성장이 앞으로 다가올 것이라고 믿고 있다.

"알파벳의 AI를 모든 곳에 내장하고 인프라를 확장하는 전략은 회사를 장기적 승자로 자리매김시키며, 위험은 재무적 강점과 실행력으로 상쇄된다"고 이 투자자는 주장한다.

언더커버드는 회사가 "비교할 수 없는" 규모와 혁신을 결합한다고 자세히 설명한다. 이를 통해 회사는 구글 검색과 유튜브를 포함한 광범위한 제품군 전반에 AI 도구를 통합해 증가하는 광고 매출을 견인할 수 있었다.

하지만 회사는 광고를 넘어 확장했으며, 구글 클라우드는 전년 대비 32% 성장해 136억 달러의 매출에 도달했다. 구글 클라우드는 또한 1060억 달러의 백로그를 보유하고 있다고 투자자는 지적하며, 이는 이 성장 동력이 확실히 가열되고 있음을 의미한다.

"구글은 광고에서 풀스택 AI 인프라로 전환하고 있으며, 이러한 전환이 다년간의 성장 사이클을 촉진하고 있다"고 언더커버드는 덧붙인다.

회사는 AI에 막대한 투자를 하고 있으며, 2025년 상반기 동안 440억 달러의 자본 지출을 기록했다. 하지만 투자자는 이러한 지출에 대해 상당히 낙관적이며, 알파벳의 마진이 30% 초반대에 있고 순이익이 전년 대비 약 20% 증가했다고 지적한다.

"알파벳의 플레이북은 매우 명확하며, 이는 구글의 엄청난 유통망을 활용해 AI를 모든 곳에 밀어넣는 것을 중심으로 한다"고 GOOGL을 매수로 평가하는 언더커버드 딥 인사이츠는 요약한다. (언더커버드 딥 인사이츠의 실적을 보려면 여기를 클릭)

이는 월가의 나머지 부분이 있는 곳과 거의 같다. 28개의 매수와 9개의 보유 의견으로 GOOGL은 강력한 매수 합의 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 239.76달러는 약 6%의 손실을 시사한다. (GOOGL 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.