스코샤뱅크... 높은 전력 수요로 이들 2개 발전 기업 주식 상승 전망

우리는 벽에 있는 전원 콘센트에 대해 깊이 생각해보는 경우가 거의 없지만, 현대 생활의 거의 모든 것이 이에 의존하고 있다. 가전제품과 조명부터 컴퓨터, 엔터테인먼트, 냉난방 시설 등 모든 것이 꾸준한 전력 공급에 의존한다. 이는 가정 내에서만의 이야기다. 산업, 공공시설, 통신망이 대규모로 운영되는 도시에서는 전력 수요가 급속히 증가한다. 화석연료에서 탄소중립 전기화로의 광범위한 전환이 지연되더라도, 전력은 수요가 줄어들 기미를 보이지 않는 중요한 자원으로 남을 것이다.

스코샤뱅크의 애널리스트 앤드류 와이젤이 발표한 새로운 보고서는 높은 전력 수요를 투자자들에게 큰 수익 기회로 전환하는 방안을 제시한다.

"우리는 강력한 전력 수요 전망과 하방 보호 및 견고한 대차대조표와 현금흐름 창출에 힘입어 이 그룹에 대해 낙관적인 펀더멘털 관점을 갖고 있다"고 이 애널리스트는 말했다. "수요는 주목받는 데이터센터와 전기화뿐만 아니라 제조업체와 기타 분야에서도 나오고 있으며, 독립발전사업자(IPP) 간 경쟁과 규제 공익사업체와의 경쟁이 치열하지만, 거시경제 전망이 크게 과대평가되고 경제가 궁극적으로 다소 둔화되더라도 모든 업체가 충분히 혜택을 볼 수 있을 만큼 수요가 많다고 믿는다. 중요한 것은 IPP 패러다임이 변화하여 투자자들이 하방 위험보다는 상승 기회에 집중할 수 있게 되었다는 점이다."

와이젤은 이러한 입장을 바탕으로 두 개의 유틸리티 규모 발전사업자 주식을 추천한다. TipRanks의 데이터에 따르면, 두 종목 모두 월가에서 매수 등급을 받았으며 두 자릿수 상승 잠재력을 보여준다. 자세히 살펴보자.

컨스텔레이션 에너지 (CEG)

먼저 살펴볼 종목인 컨스텔레이션 에너지는 미국 시장에서 가장 큰 무탄소 전력 생산업체다. 이 회사는 가정과 기업에 경쟁력 있는 가격의 전력 공급과 에너지 제품을 소매 시장에서 제공하는 선도업체라고 자신을 소개한다. 1999년 독립 법인으로 설립된 이 회사는 현재 시가총액이 거의 1060억 달러에 달하며 메릴랜드주 볼티모어에 본사를 두고 있다.

현재 컨스텔레이션은 원자력, 풍력, 태양광, 수력, 천연가스 발전원에서 32,400메가와트 이상의 전력을 생산한다. 언급했듯이, 이 포트폴리오는 회사를 무탄소 생산업체 중 1위 자리에 올려놓았으며, 미국에서 생산되는 무탄소 전력의 약 10%를 차지한다. 이 회사는 주거 및 상업 부문의 수백만 고객과 기관 고객 및 공공 부문 기관에 전력을 공급한다. 포춘 100대 기업의 약 4분의 3이 컨스텔레이션의 고객 목록에 있다.

청정 에너지 포트폴리오 외에도 컨스텔레이션은 기타 연료 자산에서 12,000메가와트의 전력을 생산한다. 이러한 전통적인 발전 용량을 통해 회사는 기저부하, 중간부하, 첨두부하 발전 수요 시기에 서비스를 유지할 수 있다.

컨스텔레이션은 미국의 주요 원자력 발전 공급업체다. 원자력 발전소는 일리노이, 뉴욕, 중부 대서양 지역에 있으며, 회사는 펜실베이니아의 스리마일 아일랜드 시설 재가동 노력에 참여하고 있다. 이 발전소는 미국 역사상 가장 심각한 원자력 사고가 발생한 곳이며, 컨스텔레이션은 이 부지의 1호기 재가동을 위해 노력하고 있다. 크레인 청정 에너지 센터로 이름이 바뀐 이 발전소는 새로운 일자리를 제공하고 전력망 안정성을 높이며 지역의 무탄소 전력을 확대할 것으로 예상된다. 회사는 재가동 노력이 예정보다 앞서 진행되고 있으며 크레인이 2027년에 운영을 재개할 예정이라고 보고했다.

회사의 재무 실적을 살펴보면, 컨스텔레이션은 마지막으로 보고된 2025년 2분기에 매출과 순이익 모두에서 전망치를 상회했다. 회사의 총 매출 61억 달러는 예상보다 12억2000만 달러 많았으며 전년 동기 대비 11.5% 증가했다. 순이익 측면에서는 비GAAP 주당순이익이 1.91달러를 기록해 추정치를 주당 9센트 상회했다. 이 전력회사의 주가는 올해 전체 시장을 앞질렀으며 연초 대비 46.5% 상승했다.

스코샤뱅크의 앤드류 와이젤에게 여기서 핵심은 컨스텔레이션이 고수요 산업에서 강력한 지위를 갖고 있다는 점이다. 그는 이 종목에 대해 "우리의 전체 최고 추천주는 CEG로, 가장 빠른 성장을 제공한다고 믿는다... CEG는 전례 없는 수요를 보이는 섹터에서 거의 모든 지표에서 업계 선도업체이며, 최고 수준의 발전소와 데이터센터 계약 및 유기적 성장 이니셔티브에서의 혁신과 실행 실적을 보유하고 있다. 우리는 이를 '유틸리티 같은' IPP(최고의 의미에서)로 본다"고 썼다.

이러한 입장을 정량적 수치로 표현하면, 와이젤은 CEG 주식을 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 목표주가 401달러는 1년간 23% 상승을 시사한다. (와이젤의 실적을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 컨스텔레이션 에너지 주식은 애널리스트 컨센서스에서 강력매수 등급을 받았으며, 이는 매수 9개와 보유 3개를 포함한 12개의 최근 리뷰를 바탕으로 한다. 주식은 현재 326.33달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 379.45달러는 12개월 상승 여력이 16%임을 시사한다. (CEG 주가 전망 참조)

NRG 에너지 (NRG)

다음 목록은 NRG 에너지로, 미국과 캐나다의 다양한 시장에서 주거, 사업, 산업 고객에게 전력을 제공하는 휴스턴 기반 회사다. 위의 CEG와 마찬가지로 NRG 에너지도 올해 전체 시장을 앞지르는 강한 주가 상승을 보였다. NRG 주식은 1월 이후 83% 상승했다. 회사의 시가총액은 320억 달러이며, NRG는 800만 명 이상의 주거 및 사업 고객을 보유하고 있고 13기가와트의 발전 용량을 갖추고 있다.

NRG는 전력 수요 증가의 배경에 있는 중요한 사실을 주목한다. 생성형 AI 사이트에 질의하는 것이 단순한 구글 검색보다 10배 더 많은 전력을 사용한다는 것이다. 회사는 증가하는 수요를 충족하기 위해 발전 자산 포트폴리오를 확장하기 위해 노력하고 있다. 현재 NRG는 메릴랜드, 일리노이, 텍사스, 캘리포니아에 자산을 보유하고 있으며, 석유, 석탄, 천연가스, 재생에너지원에서 전력을 생산한다. 고객들은 각자의 특별한 요구와 향후 성장 가능성에 맞춘 다양한 서비스 계획을 통해 전력을 구매한다.

NRG는 북미 전력 부문에서 가장 풍부한 연료인 석탄과 천연가스를 적극 활용한다. 석탄은 매우 풍부하고 저장이 쉬워 전력 공급망의 안정성을 뒷받침하는 중요한 특성을 갖고 있으며, NRG 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 천연가스는 풍부하고 저비용일 뿐만 아니라 더 깨끗하게 연소된다. 이 두 연료를 기반으로 전력 포트폴리오를 구성함으로써 NRG는 안정적인 예비력을 갖춘 저탄소 에너지를 제공할 수 있다. 회사는 석탄 운영에서 오염물질을 줄이기 위해 배출 제어 및 탄소 포집 기술을 사용한다.

흥미로운 움직임으로, NRG는 8월에 자사 주식이 NYSE 텍사스에 이중 상장될 것이라고 발표했다. 이는 주식 거래를 위한 완전 전자 플랫폼으로 개설된 새로운 댈러스 기반 증권거래소다. 텍사스는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 주 경제 중 하나이며, 다른 어떤 단일 주보다 더 많은 NYSE 상장 기업의 본거지이기도 하다. 월가에 상장된 텍사스 기반 기업들의 총 시장가치는 약 3조7000억 달러다.

재무 실적을 살펴보면, NRG는 2025년 2분기에 67억4000만 달러의 매출을 기록했다. 이 수치는 전년 동기 대비 1.2% 소폭 증가했으며 전망치를 2억9000만 달러 상회했다. 회사의 수익은 비GAAP 기준으로 주당 1.73달러를 기록해 예상보다 3센트 많았다.

연초 대비 상승에도 불구하고 여전히 이 전력 공급업체에서 충분한 가치를 보는 스코샤뱅크의 와이젤을 다시 확인해보자. 그는 이 종목에 대한 최근 코멘트에서 "NRG는 우리의 가치 부문 최고 추천주다. NRG가 최고 품질의 자산이나 사업 구성을 갖고 있다고 주장하지는 않겠지만, 저렴한 밸류에이션, 인상적인 실행 실적(전략이 다소 일관성이 없었지만), 포트폴리오에 내재된 엄청난 옵션성에 매력을 느낀다"고 썼다.

이러한 입장은 와이젤의 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 목표주가 212달러는 1년 시계에서 30% 상승 여력을 가리킨다.

NRG 주식은 월가 애널리스트들로부터 보통매수 컨센서스 등급을 받았으며, 이는 매수 5개와 보유 3개를 포함한 8개 추천을 바탕으로 한다. 주식의 거래가는 162.96달러이며 평균 목표주가 200.14달러는 내년 이맘때까지 주식이 23% 상승할 것임을 시사한다. (NRG 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.