구리 가격 랠리 대비 주목할 만한 구리주 4선

세계 최대 구리 생산지 중 하나인 인도네시아 그라스버그 광산의 생산 중단으로 구리 가격이 상승세를 보이고 있다.

이러한 공급 차질은 구리 수요가 급증하는 시기와 맞물려 가격 상승을 더욱 부추길 전망이다. 애널리스트들은 9월 25일 기준 톤당 1만300달러인 구리 가격이 1만500달러에서 1만1700달러 사이까지 오를 것으로 전망하고 있다.

구리 수요는 이미 높은 수준을 유지하고 있다. 특히 지난해 전 세계 수요의 약 60%를 차지한 중국의 수요가 두드러진다. 산업별로는 인프라와 청정에너지 분야에서 구리가 필수적으로 사용되고 있다. 예를 들어 전기차는 내연기관 차량보다 최대 4배 많은 구리를 필요로 한다.

이러한 이유로 투자자들은 구리 자산 확보에 나서고 있다. 구리 관련 ETF는 2025년에 23억 달러의 순유입을 기록했는데, 이는 2024년 대비 50% 가까이 증가한 수치다. 연초부터 투자한 투자자들은 높은 수익을 거뒀다. 글로벌X 구리광산 ETF(NYSE: COPX)는 연초 대비 47.35% 상승해 동종 업계 평균보다 19.4%, S&P500 지수보다 12.3% 높은 수익률을 기록했다.

캐피털닷컴의 수석 시장 분석가인 데이비드 존스는 9월 24일 보고서에서 "구리 거래 활동이 평소보다 50% 정도 증가했다"며 "구리는 항상 중요한 원자재이며 경제 상승이나 하락의 선행지표로 여겨진다"고 설명했다.

존스는 7월 말 트럼프 행정부가 예기치 않게 구리 수입 관세를 부과하면서 하루 만에 가격이 20% 폭락하는 등 최근 몇 달간 구리 시장이 불안정했다고 지적했다. 그는 "이는 구리 시장 역사상 최대 하락폭으로, 여름 내내 변동성이 낮아지는 결과를 가져왔다"고 말했다.

하지만 이번 주 프리포트의 인도네시아 그라스버그 '진흙 사태' 소식이 전해지면서 가격이 7% 반등했다. 존스는 "하루 기준으로는 큰 상승폭이지만, 여전히 관세 부과 이전 고점 대비 20% 낮은 수준"이라며 "트레이더들이 향후 추가 상승을 예상하는 것인지, 어떤 경우든 최근 사태를 고려할 때 구리는 2025년 4분기에도 주목받는 시장이 될 것"이라고 전망했다.

금보다 나은 투자 대안인가

2025년 금 가격이 급등했지만, 구리는 원자재 투자자들에게 독특한 투자 기회를 제공할 수 있다.

인컴인사이더의 설립자이자 수석 편집장인 일리르 살리히는 "귀금속 업계에서는 구리를 '경제의 배선'이라고 부른다"며 "오늘날 시장의 주요 경제 동력인 AI 데이터센터, 재생에너지 그리드, 전기차 모두 구리에 크게 의존하고 있어 수요를 견인하고 있다"고 설명했다.

구조적으로 AI와 전기차 인프라가 확장되고 가속화됨에 따라 구리 수요는 크게 증가할 것으로 예상된다. 살리히는 "동시에 구리 채굴은 비용이 많이 들고 공급이 본질적으로 제한적"이라며 "세계 주요 구리 생산국인 캐나다의 경우 지난 10년간 구리 채굴량이 20% 이상 감소했다. 저탄소 경제로의 전환으로 구리 수요가 공급을 크게 앞지르고 있다"고 말했다.

2025년 말~2026년 유망 구리주 3선

프리포트맥모란

연초 대비 수익률: -7.20%

프리포트맥모란(NYSE: FCX)은 미주와 인도네시아에 광산을 보유한 세계 최대 상장 구리 생산업체 중 하나다. 대규모 생산능력을 보유하고 있지만, 해외 사업으로 인한 지정학적 리스크에 노출되어 있다.

그라스버그 사태로 단기적 우려가 제기되고 있지만, 번스타인은 이번 주 광산 사고 이후에도 매수 의견을 유지했다.

서던코퍼

연초 대비 수익률: +33.01%

서던코퍼(NYSE: SCCO)는 베테랑 구리 투자자들이 선호하는 종목이다.

김크레딧의 이머징마켓 수석 애널리스트인 프랭크 베카트는 "SCCO는 신용등급에 영향을 주지 않으면서 야심찬 투자 프로그램을 실행하며 강력한 영업 및 재무 성과를 보여주고 있다"며 "56%의 EBITDA 마진은 동종 업계에서 가장 높은 수준이다. 미국 수출이 매출의 10%를 차지하고 아시아와 멕시코가 각각 30% 이상을 차지한다"고 설명했다.

안토파가스타

연초 대비 수익률: +65.22%

런던에 본사를 둔 구리 광산 지주회사인 안토파가스타(OTCPK: ANFGF)는 구리와 부산물인 금, 몰리브덴에서 강력한 영업 실적을 보고했다.

베카트는 "이 회사는 우수한 자산과 탄탄한 재무상태표를 바탕으로 강력한 사업 기반을 갖추고 있으며, 작년에 시작된 프로젝트를 통해 상당한 성장을 달성할 것으로 예상된다"고 말했다.

구리 ETF 투자 옵션

개별 구리 주식 투자가 부담스러운 투자자들은 업종 펀드를 통해 투자할 수 있다.

신규 투자자들은 글로벌 광산업체들에 분산 투자하는 글로벌X 구리광산 ETF(NYSE: COPX)를 고려해볼 만하다. 살리히는 "COPX는 개별 기업 리스크를 피하면서도 구리 가격 변동의 상승 잠재력을 충분히 누릴 수 있게 해준다"고 설명했다.

COPX는 프리포트맥모란, 서던코퍼, 글렌코어 등 주요 업체들을 포함하고 있다. 닌자트레이더의 수석 이코노미스트인 슈차트는 "가장 유동성이 높고 글로벌 익스포저가 넓다"고 평가했다.