카니발, 예약 수요 급증에 연간 실적 전망치 또 상향

카니발(NYSE: CCL, CUK)이 2025년 3분기 실적을 발표했다. 순이익은 19억 달러(주당 1.33달러)로 전년 동기 17억 달러 대비 증가했다. 조정 순이익은 20억 달러(주당 1.43달러)로 시장 예상치인 1.32달러를 상회했다.

매출은 81억5300만 달러를 기록해 시장 예상치 81억100만 달러와 전년 동기 79억 달러를 모두 웃돌았다. 조정 EBITDA는 30억 달러를 달성했다.

순수익률은 전년 대비 4.6% 상승했으며, 총마진수익률은 6.4% 개선됐다. 가용 하부 선석일(ALBD) 기준 크루즈 비용은 2024년 대비 4.6% 증가했으나, 연료비를 제외한 조정 크루즈 비용은 5.5% 상승해 가이던스 대비 1.5%포인트 개선됐다.

효율성 투자로 ALBD 기준 연료 소비량은 5.2% 감소했다. 승객 크루즈일은 2750만일을 기록했으며, 객실 점유율은 112%를 유지했다.

8월 31일 기준 고객 예약금은 71억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 분기 영업활동 현금흐름은 13억8000만 달러, 연초부터 누적으로는 47억 달러를 기록했다. 분기 자본지출은 6억4800만 달러였다.

유동성은 62억6000만 달러, 총부채는 265억 달러를 기록했다. 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 전년 4.7배에서 3.6배로 개선됐다.

조시 와인스타인 CEO는 "사상 최고 순이익과 10분기 연속 매출 신기록을 달성한 놀라운 분기였다. 강력한 수요와 선상 지출 증가로 순수익률이 4.6% 개선됐으며, 이는 모두 동일 선박 기준으로 달성됐다"고 밝혔다. 또한 투자자본수익률(ROIC)이 거의 20년 만에 처음으로 13%를 달성했다고 덧붙였다.

와인스타인 CEO는 "5월 이후 예약 추세가 지속적으로 강화되어 작년보다 높은 예약량을 기록했으며, 수용력 증가를 크게 앞질렀다. 이러한 모멘텀은 브랜드의 수요 창출 노력과 지속적인 최고의 경험 제공이 성공적이었음을 보여준다"고 설명했다. 그는 "2026년 예약의 절반 가까이가 완료됐으며, 이는 2025년 기록적인 수준과 비슷하지만 북미와 유럽 부문 모두에서 역대 최고 가격을 기록했다. 더 나아가 2027년도 3분기 동안 기록적인 예약량을 달성하며 순조롭게 출발했다"고 강조했다.

카니발은 분기 중 45억 달러의 부채를 재융자하고 7억 달러를 조기 상환했으며, 42억 달러 규모의 신규 선순위 무담보 채권을 발행했다. 무디스는 신용등급을 상향 조정하고 긍정적 전망을 유지했다. 4분기 만기 도래 부채는 3억 달러, 2026년은 14억 달러다.

2026년 사전 예약은 2025년 기록적인 수준과 비슷하며 역대 최고 가격을 유지하고 있다. 2027년 예약량은 분기 중 새로운 기록을 세웠다. 또한 바하마에 새로운 전용 목적지인 셀레브레이션 키를 개장했으며, 트래블+레저와 콘데나스트 어워드를 포함한 최근 수상 실적을 강조했다.

전망

카니발은 올해 들어 세 번째로 2025년 연간 전망치를 상향 조정했다. 2025년 연간 조정 순이익은 약 29억3000만 달러(주당 2.14달러)로 시장 예상치 2.00달러를 상회할 것으로 전망했으며, 조정 EBITDA는 약 70억5000만 달러로 예상했다. 순수익률은 전년 대비 5.3% 상승할 것으로 예상되며, 연료비를 제외한 조정 크루즈 비용은 3.3% 증가할 것으로 전망했다.

4분기의 경우 조정 주당순이익은 약 23센트로 시장 예상치 20센트를 상회할 것으로 전망했으며, 조정 EBITDA는 13억4000만 달러로 예상했다. 순수익률은 전년 대비 4.3% 상승할 것으로 예상되며, 연료비를 제외한 조정 크루즈 비용은 3.2% 증가할 것으로 전망했다.

주가 동향: CCL 주가는 월요일 마지막 거래에서 5.44% 하락한 28.96달러를 기록했다. CUK는 5.40% 하락했다.