규제 완화로 개인투자자 피해 우려...증권사는 수혜 전망...예상치 못한 기업 파산 늘 듯

증권가가 주목해야 할 주요 내용을 살펴본다.

개인투자자 손실 위험 증가
로빈후드(HOOD)를 비롯한 증권사들이 규제 완화로 수혜를 입을 전망이다. 찰스슈왑(SCHW), 인터랙티브브로커스(IBKR), 웹불(BULL), 이토로(ETOR) 등이 주요 수혜주로 꼽힌다.

2000년 당시 다수의 개인 데이트레이더들이 파산하고 증권사들이 큰 위험에 노출되면서 패턴데이트레이딩(PDT) 규제가 도입됐다. PDT는 계좌잔고 2만5000달러 이상 유지를 요구하며, 이를 밑돌면 신규 데이트레이딩을 금지했다.

PDT는 미숙련 개인투자자들의 계좌 손실을 막는데 매우 효과적이었다. 증권가 분석에 따르면 소규모 데이트레이더의 99% 이상이 손실을 기록하고 있다.

FINRA의 PDT 규제 철폐안은 SEC의 승인을 기다리고 있으며, SEC는 이를 승인할 것으로 예상된다. 2001년 이후 기술 발전으로 실시간 증거금 관리가 용이해져 증권사들의 리스크는 제한적일 전망이다.

시장 영향
증권가는 PDT 규제 철폐가 극단적인 긍정적 투자심리를 반영하며, 시장이 상승만 할 것이라는 인식이 팽배해 있다고 분석했다.

최근 퍼스트브랜즈와 트라이컬러 등 대형 기업들이 예상치 못하게 파산보호를 신청했다. 증권가는 서브프라임 신용 관련 기업들을 중심으로 추가 파산이 이어질 것으로 전망했다. AI도 저소득층이 겪는 어려움을 해결하지 못할 것이며, 오히려 일자리 감소로 상황이 악화될 수 있다고 지적했다.

매그니피센트7 자금 동향
엔비디아(NVDA)는 초반 매수세가 우세했다.

아마존(AMZN), 알파벳(GOOG), 메타(META), 마이크로소프트(MSFT)는 중립적인 흐름을 보였다.

애플(AAPL)과 테슬라(TSLA)는 매도세가 우세했다.

SPY와 QQQ는 중립적인 자금 흐름을 나타냈다.

비트코인
비트코인(BTC)은 박스권 흐름을 보이고 있다.

투자 전략
장기 우량 포지션은 유지하되, 개별 리스크 성향에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지 포지션으로 보호 전략을 구사하는 것이 바람직하다. 새로운 투자기회 활용을 위해 적정 현금 보유가 중요하다.

전통적 60/40 포트폴리오
현 시점에서 장기 채권 전략적 배분은 인플레이션 조정 위험대비 수익률 측면에서 매력적이지 않다. 채권 투자는 우량 채권과 5년 이하 만기 채권 중심으로 접근하는 것이 바람직하다.