시티, 알파벳 주식에 대해 "더 많은 AI 주도 성장 앞두고 있다"

알파벳 (NASDAQ:GOOGL) 주가가 20년 만에 최고의 분기 실적을 기록한 후 연말을 향해 나아가고 있다. 3분기 주가는 38% 상승했으며, 이는 2005년 2분기 이후 가장 큰 상승폭이다.

이러한 급등은 두 가지 주요 요인에 기인한다. 구글의 독점금지법 소송에서 유리한 결과와 AI 사업의 성장이다. 회사는 AI가 핵심 검색 사업을 위협한다는 견해에 반박해왔다. AI 모드를 통해 검색에 AI를 더 깊이 통합하고 나노 바나나 이미지 편집기 같은 도구로 멀티모달 검색을 확장하고 있다. 한편 제미나이 AI는 9월 중순 애플 미국 앱스토어 차트 1위를 차지하며 성공을 거두고 있다.

시티 애널리스트 로널드 조시는 구글의 AI 제품과 서비스가 핵심 검색과 클라우드 사업 모두에서 "더 많이 채택"되고 있어 이 거대 기술기업의 자본지출이 증가할 것이라고 본다고 밝혔다. 월가 주식 전문가 상위 1%에 속하는 조시는 "생성형 AI 수요가 계속해서 공급을 앞지르고 구글의 제품 개발 속도가 가속화되면서 2026년 이후 구글의 자본지출 전망을 상향 조정한다"고 말했다.

애널리스트는 이제 2026년 자본지출이 2025년 약 860억 달러에서 약 1110억 달러에 달할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 2024-2029년 5년간 자본지출 연평균 성장률을 26%로 전망한다고 발표했다.

제미나이의 성장과 AI 채택이 가속화되고 있는 것으로 보이며, 토큰 사용량이 4월 월 480조 개에서 6월 980조 개로 증가했다. 클라우드 수요도 급증하고 있으며, 새로운 GCP 고객 수는 전분기 대비 28% 증가했고 2억 5000만 달러 이상 거래는 전년 대비 두 배 증가했다. 제미나이 자체는 월간 활성 사용자 4억 5000만 명에 도달했으며, 조시는 9월까지 5억 명을 넘어섰을 것으로 추정한다고 밝혔다. 2분기 일일 요청은 50% 증가했고 AI 오버뷰와 AI 모드 채택이 지속되고 있다. 생성형 AI 스타트업의 약 60%가 구글 클라우드를 사용하고 있으며, AI 연구소 10곳 중 9곳이 이를 의존하고 있어 구글 AI 서비스에 대한 강력한 수요를 보여준다.

이러한 모멘텀은 3분기에도 이어진 것으로 보인다. 특히 구글 클라우드는 메타와 6년간 100억 달러 규모의 AI 인프라 계약을 체결했으며, 백로그는 전분기 대비 17% 증가한 158억 달러를 기록했다. 이는 2분기 60억 달러를 추가한 AWS를 앞지르는 수치다.

이와 동시에 제미나이는 점점 더 구글 서비스의 중심이 되고 있으며 "구글 제품 생태계의 더 많은 부분을 지원하고" 있다. 크롬에서는 주소창에 직접 통합된 AI 모드로 AI 기반 브라우저 경험을 만들고 있다. 유튜브에서는 제미나이가 Veo 3 Fast Integration, Speech to Song, Ask Studio 같은 기능을 지원한다. 구글은 또한 윈도우용 독립형 제미나이 앱을 테스트하고 있어 사용자들이 크롬과 검색을 넘어 제미나이에 접근할 수 있게 한다. 조시는 이 모든 것을 제미나이의 역량이 확장되고 있다는 명확한 신호로 보며, 그 결과 사용자 채택이 증가하고 있다고 본다.

5성급 애널리스트는 "결론적으로 구글의 자본지출은 가속화된 제품 개발 사이클을 가능하게 하여 지속적인 성장으로 이어질 것이다. 검색 경쟁이 여전히 치열하지만 구글이 더 나은 실행을 보이고 있다고 본다"고 요약했다.

이에 따라 조시는 GOOGL 주식에 대한 매수 등급을 유지했으며, 목표주가 280달러를 제시했다. 현재 수준에서 16.5%의 상승 여력이 있다. (조시의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 다른 곳에서는 이 주식이 추가로 28개의 매수와 8개의 보유 의견을 받아 강한 매수 합의 등급을 기록하고 있다. 하지만 평균 목표주가 244.29달러를 기준으로 하면 주가는 현재 완전히 평가된 것으로 보인다. 애널리스트들이 곧 목표주가를 상향 조정하거나 등급을 하향 조정할지 지켜보는 것이 흥미로울 것이다. (GOOGL 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.