테크주 베팅 비용 하락했지만... AI 랠리는 이미 사그라들고 있나

일부 투자자들이 올해 큰 상승세를 보인 후 기술주에서 손을 떼기 시작하고 있다. 실제로 골드만삭스에 따르면, 헤지펀드들이 최근 8월 이후 가장 빠른 속도로 기술주를 매도하고 은행 등 가치주 섹터로 자금을 이동시켰다고 (GS) 밝혔다. 동시에 옵션 거래자들도 향후 6개월간 큰 베팅을 하지 않고 있다. 하지만 뱅크오브아메리카 (BAC)는 이런 신중한 분위기로 인해 기술주가 계속 상승할 것이라고 여전히 믿는 투자자들이 옵션을 더 저렴하게 활용할 수 있게 됐다고 말했다.

흥미롭게도 뱅크오브아메리카의 파생상품팀은 AI 관련 기술주 랠리가 여전히 더 성장할 여지가 있다고 보고 있다. 이에 따라 대형 기술주를 추종하는 인베스코 QQQ ETF (QQQ)에 대한 6개월 콜 스프레드 활용을 제안했다. QQQ가 3월 말까지 최소 9.4% 상승하면 이 거래는 비용의 최대 7배까지 수익을 낼 수 있다. 또한 전략가 아르준 고얄은 과거 자산 버블들이 경고 신호가 나타난 후에도 계속 성장하는 경우가 많았으며, 이번 AI 주도 랠리도 비슷할 수 있다고 설명했다.

실제로 뱅크오브아메리카의 연구에 따르면 과거 주식 버블들은 최저점에서 최고점까지 평균 244% 상승했는데, 현재 "매그니피센트 세븐" 주식들은 지금까지 223%만 상승했다. 하지만 모든 이들이 뱅크오브아메리카의 낙관론을 공유하는 것은 아니다. 특히 QQQ의 10% 하락에 대비한 헤지 비용은 상승하고 있는 반면, 큰 상승에 베팅하는 비용은 그렇지 않아 거래자들이 양방향으로 작은 움직임을 예상하고 있음을 시사한다. 한편 헤지펀드 매니저 데이비드 아인혼은 최근 AI 인프라에 대한 대규모 지출이 자본 파괴로 이어질 수 있다고 경고했다.

QQQ 주식은 좋은 매수 종목인가?

월가를 보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 90개 매수, 12개 보유, 0개 매도 의견을 바탕으로 QQQ 주식에 대해 보통매수 합의 등급을 부여했다고 아래 그래프가 보여준다. 또한 주당 663.44달러의 평균 QQQ 목표주가는 9.5%의 상승 여력을 시사한다.

QQQ 보유 종목 더 보기