캐시 우드와 다른 펀드 매니저들이 알리바바 주식에서 추가 상승 여력을 보는 이유

전자상거래 거대 기업 알리바바 (BABA) (HK:9988)가 중국 내 최고의 AI 관련주로 부상했다. 미국 상장 주식은 올해 127% 이상 상승했다. 블룸버그 보도에 따르면 베이징의 AI 추진에 대한 투자자 신뢰도 증가로 시가총액이 약 2500억 달러 늘어났다. 강한 상승세에도 불구하고 알리바바는 여전히 2020년 최고점보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있어, 펀드 매니저들은 추가 상승 여력이 있다고 보고 있다.

예를 들어 GAM 인베스트먼트 매니지먼트의 펀드 매니저 지안 시 코르테시는 알리바바 주식에서 "상당한 상승 여력"을 보고 있다. 이러한 낙관론은 회사의 전망 개선과 최근 주가 상승 이후 추가 상승을 놓치고 싶지 않은 투자자들의 러시 모두에서 나온다.

주목할 점은 국내 투자자들이 알리바바에 대한 노출을 늘려 9월 30일 기준 발행주식의 11%까지 지분을 늘렸다는 것이다. 이는 한 달 전 8.6%에서 증가한 수치라고 홍콩거래소 데이터가 보여준다. 해외 펀드들은 여전히 신중한 자세를 보이고 있지만, 유명 헤지펀드 매니저 캐시 우드는 지난달 4년 만에 처음으로 알리바바 ADR 포지션을 재개했다.

밸류에이션, 상승 여력 남겨둬

알리바바는 홍콩에서 예상 선행 수익의 약 22배에 거래되고 있다. 이는 3년 평균의 2배이지만 여전히 2020년 최고치인 29배보다는 낮다. 중요한 것은 아마존 (AMZN)과 마이크로소프트 (MSFT) 같은 미국 기술주들보다도 밸류에이션이 저렴하다는 점이다. 야누스 헨더슨의 리처드 클로드는 "누구도 알리바바의 밸류에이션을 곧 과도하다고 부르지는 않을 것"이라며 이것이 글로벌 투자자들의 재진입을 돕는다고 덧붙였다.

그러나 리스크는 여전히 남아있다. 투자자들이 중국의 약한 소비, 규제 불확실성, 전자상거래 분야의 지속적인 가격 경쟁을 지적하면서 지난달 공매도 베팅이 급증했다.

AI 지출이 랠리 견인

알리바바 CEO 에디 우는 최근 향후 3년간 회사의 530억 달러 AI 예산을 확대할 계획을 발표했다. 올해 3400억 달러 이상을 지출할 계획인 미국 경쟁사들과 보조를 맞춰야 할 필요성을 강조한 것이다. 이러한 추진에 힘입어 알리바바 클라우드는 강한 2분기 실적을 보고했다. 매출이 26% 증가해 그룹 내에서 가장 빠르게 성장하는 사업부가 됐다.

펀드 매니저들은 알리바바가 대규모 언어 모델, 클라우드 규모, 첨단 AI 칩에 대한 접근권을 가진 몇 안 되는 중국 기업 중 하나라고 지적한다. 에드몽 드 로스차일드의 펀드 매니저 샤오동 바오는 "많은 플레이어가 있는 미국과 달리 알리바바는 중국에서 두드러진다"고 말했다.

BABA는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

현재 월가는 알리바바 주식에 대해 매우 강세를 보이고 있다. 19개 매수와 2개 보유 의견으로 월가는 알리바바 주식에 대해 강한 매수 컨센서스 등급을 매기고 있다. BABA 주식 목표가 평균인 192.30달러는 1.56%의 상승 잠재력을 시사한다.

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