셧다운 대응 전략...S&P500 10배 상승 이후 현재 시장 진단

시장 우위를 점하기 위해 알아야 할 오늘의 핵심 내용을 살펴본다.

S&P 500 지수를 대표하는 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)의 분기 차트를 보면 다음과 같은 특징이 나타난다.

• 2007년 당시 보호 밴드가 100%를 기록했으며, 이후 주식시장은 50% 하락했다.
• 2009년 3월 9일 '적극 매수' 신호가 발령됐다. 당시로서는 대담한 판단이었으나, 결과적으로 이때부터 대형 강세장이 시작됐다.
• 이후 주식시장은 매수 신호 시점 대비 10배 상승했다.
• 투자자들은 2007년, 2009년, 현재 상황을 비교해 신중하게 접근할 필요가 있다.

대부분의 포트폴리오가 매그니피센트7 주식에 집중되어 있다. 투자자들은 이들 종목의 표면적 움직임을 넘어 심층 분석이 필요하며, 일간 뉴스의 소음을 걸러낼 필요가 있다. 이를 위해서는 매그니피센트7 종목들의 초기 자금 흐름을 매일 주시해야 한다.

초기 거래에서 아마존(NASDAQ:AMZN), 메타(NASDAQ:META), 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 자금 유입이 긍정적이다.

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 자금 흐름이 중립적이다.

애플(NASDAQ:AAPL)과 알파벳(NASDAQ:GOOG)은 자금 유출이 나타나고 있다.

SPY와 인베스코 QQQ(NASDAQ:QQQ)는 자금 유입이 긍정적이다.

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 확보할 수 있다. 스마트머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 파악하면 더 큰 우위를 점할 수 있다. 대표적인 ETF로는 금의 SPDR 골드 트러스트(GLD), 은의 아이쉐어즈 실버 트러스트(SLV), 석유의 US 오일 ETF(USO)가 있다.

비트코인(CRYPTO: BTC)은 매수세가 유입되고 있다.

장기 보유 중인 우량 포지션은 유지를 고려한다. 개별 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지 포지션으로 구성된 보호 밴드 설정을 고려한다. 이는 상승 참여와 동시에 자산 보호가 가능한 방법이다.

보호 밴드는 현금과 헤지를 합산해 결정할 수 있다. 고령자나 보수적 투자자는 높은 보호 밴드가, 젊거나 공격적인 투자자는 낮은 보호 밴드가 적합하다. 헤지를 하지 않는 경우 총 현금 비중은 위 수준보다 높되, 현금과 헤지 합산액보다는 상당히 낮아야 한다.

현재 인플레이션을 고려한 위험 대비 수익 확률은 장기 채권의 전략적 배분을 지지하지 않는다.

전통적인 주식 60%, 채권 40% 배분을 고수하려는 투자자는 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 좋다. 정교한 투자를 원하는 투자자는 현 시점에서 채권 ETF를 전략적이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려할 수 있다.